Altın, Dolar ve Borsalarda Kritik Dönemeç: Küresel Piyasaların Gözü ABD Enflasyonunda

Küresel finans piyasaları, ABD'den gelecek kritik makroekonomik veriler ve Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerin gölgesinde hareketli bir haftayı geride bırakırken, yeni haftaya temkinli bir bekleyişle giriyor. ABD'de beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verilerinin ardından yatırımcılar, hem ekonomik verileri hem de küresel siyasi riskleri yakından takip ediyor. Teknoloji sektöründeki dev yatırımlar ve yapay zeka odaklı büyüme beklentileri piyasalara moral aşılarken, merkez bankalarının faiz politikalarına yönelik belirsizlikler fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Fed'in Faiz Patikası ve Kevin Warsh'un Kritik Sunumu

Geçtiğimiz hafta açıklanan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları, Federal Rezerv'in (Fed) şahin duruşunu koruduğuna işaret etti. Tutanaklar, banka yetkililerinin büyük bir kısmının; yapay zeka kaynaklı güçlü talep, Orta Doğu'daki savaş ortamı ve gümrük tarifelerinin olası etkileri nedeniyle enflasyonun yüksek seyretmesi durumunda yeni bir faiz artışının kaçınılmaz olabileceğini düşündüğünü ortaya koydu. Bu gelişmelerin ardından, para piyasalarında Fed'in eylül ayında faiz artırma ihtimali yüzde 88 seviyesinde fiyatlanmaya başladı.

Gelecek hafta ABD'de açıklanacak olan enflasyon verileri, Fed'in para politikası rotası üzerinde belirleyici bir rol oynayacak. Bununla birlikte, Fed Başkanı Kevin Warsh'un ABD Kongresi'nde gerçekleştireceği sunumlar, bankanın geleceğe yönelik sözle yönlendirmeleri açısından büyük önem taşıyor. Warsh, Temsilciler Meclisi ve Senato Bankacılık Komitesi'nde yapacağı konuşmalarda para politikasının geleceğine ışık tutacak.

Diğer taraftan Fed, para politikasının yürütülmesini daha etkin hale getirmek amacıyla 5 yeni çalışma grubu oluşturulduğunu ve liderlerini duyurdu. Konuya ilişkin değerlendirmelerde bulunan Fed Başkanı Kevin Warsh, bankanın fiyat istikrarı ve maksimum istihdam sağlama hedeflerine olan bağlılığının sarsılmaz olduğunu belirtti. ABD ekonomisinin son nesil boyunca büyük bir değişim geçirdiğini vurgulayan Warsh, "Hedef çok net; Fed'in bu kritik dönemde hedeflerimize ulaşmak için en iyi konumda olmasını sağlamak." ifadelerini kullandı.

Küresel Borsalarda Teknoloji Rüzgarı ve Jeopolitik Gerilimler

ABD'li yarı iletken üreticisi Micron Technology'nin 2035 yılına kadar gerçekleştirmeyi planladığı 250 milyar doların üzerindeki dev yatırım hamlesi ve Güney Koreli çip üreticisi SK Hynix'in ABD borsalarında işlem görmeye başlaması, teknoloji hisselerine yönelik iyimserliği canlı tuttu. New York borsasında karışık bir seyir izlenirken; S&P 500 endeksi haftalık bazda yüzde 1,23, Nasdaq endeksi yüzde 1,74 yükseliş kaydetti, Dow Jones endeksi ise yüzde 0,50 değer kaybetti. Nasdaq'ta 170 dolardan açılış yapan SK Hynix hisseleri ilk gününde yüzde 13 değer kazanırken, Nvidia yüzde 4 ve Meta yüzde 6 yükselişle piyasaları destekledi.

Jeopolitik cephede ise ABD ile İran arasındaki askeri gerilimler Orta Doğu'da barış umutlarını gölgeledi. ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın müzakereleri sürdürme talebini kabul ettiklerini ancak ateşkesin sona erdiğini net bir şekilde ilettiklerini açıkladı. Bu gerilimlerin etkisiyle Brent petrolün varil fiyatı yüzde 5,5 artışla 75,9 dolara yükselerek 4 haftalık düşüş serisine son verdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artışla yüzde 4,56'ya çıkarken, dolar endeksi 100 seviyesindeki güçlü duruşunu korudu. Güçlü dolar ve yükselen tahvil faizleri altının ons fiyatını baskılayarak haftayı yüzde 1,3 kayıpla 4 bin 119 dolardan kapatmasına yol açtı.

Uluslararası Para Fonu (IMF) ise küresel büyüme tahminini bu yıl için yüzde 3,1'den yüzde 3'e revize etti. IMF raporunda Türkiye ekonomisinin bu yıl yüzde 2,9, önümüzdeki yıl ise yüzde 3,6 büyüyeceği öngörüldü.

Avrupa borsalarında ise negatif bir seyir hakim oldu. Haftalık bazda İngiltere'de FTSE 100 yüzde 1,69, Fransa'de CAC 40 yüzde 1,99, İtalya'da MIB 30 yüzde 0,39 ve Almanya'da DAX endeksi yüzde 2,76 geriledi. ABD Başkanı Trump'ın İspanya ile ticari ilişkileri askıya alma yönündeki açıklamaları ve enerji maliyetlerindeki artışın tetiklediği üretici fiyatlarındaki yüzde 5,9'luk yükseliş bölgedeki risk algısını artırdı. Asya tarafında ise Japon yeni üzerindeki baskı sürerken Dolar/yen paritesi 161,7 ile 40 yılın zirvesinde kalmaya devam etti. Samsung Electronics ise ikinci çeyrekte faaliyet karını 89,4 trilyon wona (yaklaşık 58,5 milyar dolar) yükselttiğini açıkladı.

Yurt İçi Piyasalarda Gözler Ödemeler Dengesi ve Fitch Raporunda

Yurt içinde Borsa İstanbul, geçen haftayı satış ağırlıklı bir seyirle tamamladı. BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 0,67 değer kaybederek 14.321,19 puandan kapandı. Dolar/TL kuru ise haftayı yüzde 0,4 artışla 46,9720 seviyesinden tamamladı. Yeni haftada iç piyasaların odak noktası, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanacak olan mayıs ayı ödemeler dengesi verileri olacak.

AA Finans'ın beklenti anketine katılan ekonomistler, cari işlemler hesabının mayıs ayında 1 milyar 127,5 milyon dolar açık vermesini bekliyor. 2024 yılı genelinde ise cari açığın 52 milyar 255 milyon dolar seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Ekonomistlerin yıllık cari açık beklentileri 45 milyar dolar ile 62 milyar 800 milyon dolar arasında değişiklik gösteriyor.

Diğer yandan, Türkiye'nin ev sahipliğinde Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'nde gerçekleştirilen 36. NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi'nden gelen haber akışları piyasalarda yakından takip edildi. Gelecek hafta yurt içinde pazartesi günü ödemeler dengesi, perşembe bütçe dengesi, cuma ise konut satışları ile konut fiyat endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca cuma günü uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings'in Türkiye değerlendirme raporunu açıklaması bekleniyor. Yurt içi piyasalar, çarşamba günü 15 Temmuz Demokrasi ve Milli Birlik Günü resmi tatili nedeniyle kapalı olacak.