Enerji Piyasalarında Arz Endişeleri ve Faiz Beklentileri Gündemde

İstanbul

Hafta boyunca enerji piyasalarında arz endişeleri ön plandaydı. Güçlü dolar ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi konusunda aceleci davranmayacağı beklentileri, fiyatlamaları etkiledi.

ABD-İsrail ve İran arasındaki çatışmaların çözümsüz kalması ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapalı tutabileceğine yönelik söylemleri, piyasalardaki risk algısını artırdı.

Uluslararası Enerji Ajansının (IEA) stratejik petrol rezervlerini piyasaya sürme girişimi, petrol fiyatlarındaki artışı sınırlamaya yeterli olmadı.

ABD Başkanı Donald Trump, ülkesinin en büyük petrol üreticisi olduğunu belirterek, yüksek petrol fiyatlarının kendilerine kazanç sağladığını ifade etti. Ayrıca, İran'ın nükleer silah edinmesini engellemenin önemli olduğunu vurguladı.

ABD'deki makroekonomik veriler emtia fiyatlarını etkiledi. Şubat ayı tüketici enflasyonunun yıllık bazda yüzde 2,4 olması, Fed'in faiz indirimi konusunda acele etmeyeceği beklentisini güçlendirdi. Enerji fiyatlarının yükselmesi, enflasyonist baskıların devam edeceği endişesini artırdı.

Orta Doğu'daki çatışmalar enerji fiyatlarını ve enflasyon endişelerini etkilerken, Fed'in bu yıl faiz indirimi yapacağı beklentileri zayıfladı.

Para piyasalarında, Fed'in mart ayında faizleri sabit bırakacağı ve ilk faiz indiriminin temmuz ayında gerçekleşebileceği beklentisi öne çıktı.

Fed'in faiz oranlarını yüzde 3,50-3,75 aralığında tutması bekleniyor. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,28'de tamamlarken, dolar endeksi yüzde 1,5 artışla 100,4'e çıktı.

Analistler, savaşın uzamasına dair endişelerin risk algısını artırdığını ve dolar endeksini güçlendirdiğini, dolardaki yükselişin dolarla fiyatlanan emtiaları diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha pahalı hale getirerek talebi sınırladığını belirtti.

Değerli Metallerde Güçlü Dolar Baskısı

Değerli metaller piyasasında hafta boyunca olumsuz bir tablo izlendi. Savaş ve Hürmüz Boğazı krizinin beslediği güvenli liman talebi baskınken, ABD'deki yüksek faiz beklentileri ve güçlü dolar fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.

Altının onsu hafta içinde 5.238,56 dolar ile zirve yaparken, en düşük 5.009,77 doları gördü ve haftayı 5.020 dolarda kapattı.

Gümüşün ons fiyatı da altına paralel hareket etti. Hafta içinde 90 dolar ile zirve yaparken, en düşük 79,5 doları gördü ve haftayı 80,6 dolarda tamamladı.

Analistler, güçlü dolar ve yüksek faiz beklentilerinin değerli metallerde satış baskısını artırdığını, savaş kaynaklı belirsizliğin altın fiyatlarını yükseltmeye yetmediğini belirtti.

Değerli metaller haftayı gümüşte yüzde 4,6, platinde yüzde 5,3, paladyumda yüzde 4,6 ve altında yüzde 2,6 düşüşle tamamladı.

Baz Metallerde Enflasyon Endişesi

Baz metallerde, enflasyon ve güçlü dolar endeksi fiyatları baskılarken, Orta Doğu kaynaklı arz endişeleri nedeniyle alüminyum piyasası dikkat çekti.

Londra Metal Borsası'nda (LME) depo seviyeleri ve Körfez Bölgesi'ndeki lojistik sorunlar, alüminyum piyasasında arz sıkışıklığını artırdı.

Fiziki piyasalarda primlerde görülen yükseliş, enerji ve navlun maliyetleri nedeniyle sanayi metalleri üzerindeki baskıyı gösterdi.

Nikel piyasasında ise Orta Doğu kaynaklı kesintilerle ilgili ham madde tedariki haberleri yakından takip edildi.

Baz metallerde fiyatlar bakırda yüzde 2,7, nikelde yüzde 0,8, çinkoda yüzde 0,7 ve kurşunda yüzde 2,3 düşerken, alüminyum yatay seyretti.

Enerji Piyasalarında Arz Riski

Brent petrol fiyatı, Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilim ve arz endişeleriyle yükseldi. IEA'nın olası acil durum stok salımı haberleri fiyat artışını sınırladı.

Brent petrolün vadeli fiyatı 9 Mart'ta yüzde 28,9 artarak 119,5 dolara kadar yükseldi ve 29 Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyesini gördü.

Ancak G7 ülkelerinin ortak petrol rezerv kullanımına ilişkin beklentiler ve Trump'ın İran'la savaşın sona erebileceğine dair açıklamalarıyla fiyatlar geri çekildi.

IEA'nın stratejik petrol rezervlerini piyasaya sürme planı, fiyatlardaki yükselişi sınırladı. Bu salımın, Rusya-Ukrayna Savaşı'nın başladığı 2022'deki 182 milyon varillik petrol miktarını aşması bekleniyor.

Ancak İran'ın Hürmüz Boğazı'na mayın döşemesi ve Basra Körfezi'ndeki petrol tankeri saldırıları da arz endişelerini artırdı.

Doğal gaz fiyatları Avrupa'da jeopolitik gerilimlerle yükseldi, ancak ABD'de rekor üretim ve mevsim normalleri üzerindeki hava koşulları nedeniyle fiyatlar düştü.

Brent petrol fiyatı haftalık bazda yüzde 11,22 artarken, doğal gaz fiyatı yüzde 1,70 düştü.

Tarım Emtialarında Enerji ve Lojistik Etkisi

Tarım emtia piyasalarında enerji fiyatları, ihracat verileri ve lojistik aksaklıklar belirleyici oldu.

Orta Doğu'da artan gerilim, petrol fiyatlarını 100 doların üzerine taşıdı. Bu durum, gübre ve navlun maliyetleri üzerinden tarım ürünlerinde arz endişelerini artırdı.

Soya fasulyesi ve soya yağı piyasalarında talep güçlü kaldı. Pirinç piyasasında ise Asya'dan gelen talep fiyatları destekledi.

Buğday fiyatı yüzde 0,6 düşerken, soya fasulyesi yüzde 1,9, pirinç yüzde 1,4 ve mısır yüzde 1,4 arttı.

Şeker fiyatı yüzde 2,2, pamuk yüzde 2,5 artarken, kahve fiyatı yüzde 2,8 düştü. Kakao ise yüzde 2,1 arttı.