Küresel Piyasalarda Jeopolitik Gerilimler ve ABD İstihdam Verileri Mercek Altında

İstanbul

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda, ABD'deki teknoloji firmalarının "yüksek değerleme" endişelerinin sürmesi ve artan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle karmaşık bir tablo izlendi. Ancak bu hafta ABD'de açıklanacak istihdam verileri, yatırımcıların dikkatini çekecek.

Yapay zeka konusundaki sorgulamaların sürdüğü bu dönemde, ABD'li çip devi Nvidia'nın beklentileri aşan mali sonuçları, bu alandaki talebin güçlü bir şekilde devam ettiğini gösterdi. Nvidia'nın gelirinin büyük çoğunluğunun veri merkezi bölümü satışlarından elde edilmesi, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımlarını artırabileceğine işaret ediyor.

Şirketin gelirleri, üç aylık dönemde yıllık bazda yüzde 73 artarak 68,1 milyar dolara ulaştı ve piyasa beklentilerini aştı. Nvidia'nın net karı aynı çeyrekte yıllık yüzde 94 artışla 42,96 milyar dolara yükseldi.

Teknoloji ve yapay zeka alanında Nvidia'nın güçlü mali tablolar açıklamasına rağmen, New York borsasında teknoloji hisseleri öncülüğünde bir düşüş yaşandı. Bu düşüşte, "yüksek değerleme" hassasiyeti ve ABD'li teknoloji şirketlerinin büyük yapay zeka yatırımlarının yaratabileceği mali kırılganlık beklentileri etkili oldu.

Ayrıca, ABD'li yapay zeka şirketi Anthropic'in "Claude Code" ürünü için yeni programlama yeteneklerini açıklaması sonrası, ABD'deki yazılım ve siber güvenlikle ilgili şirketlerin hisselerinde sert düşüşler gözlemlendi.

Jeopolitik Gelişmeler Piyasalarda Risk Algısını Artırıyor

Jeopolitik gelişmeler, küresel risk algısını etkilemeye devam etti. İran ve ABD arasındaki süregelen gerilim ve nükleer müzakereler, Afganistan ve Pakistan arasında başlayan çatışmalar risk algısını yükseltti.

Geçen hafta İsviçre'nin Cenevre kentinde yapılan ABD ve İran görüşmelerinde bazı konularda ilerleme kaydedildiği ancak önemli anlaşmazlıkların devam ettiği belirtildi. Bu açıklamalar yatırımcıları tedirgin etti.

Görüşmelerden somut bir sonuç çıkmaması ve ABD'nin olası saldırılarına karşı herhangi bir önleyici adım sinyali verilmemesi, jeopolitik risklerin artabileceği endişelerini canlı tutarak yatırımcıları daha riskli varlıklardan uzaklaştırdı.

Buna ek olarak, Afganistan ve Pakistan arasındaki çatışmaya dönüşen gerilim yatırımcıların odak noktası oldu.

Afganistan hükümeti sözcüsü Zabihullah Mücahid, Pakistan ile karşılıklı düzenlenen saldırılarda 13 Afganistan askerinin hayatını kaybettiğini ve 22'sinin yaralandığını açıkladı.

Pakistan ordusu ise Afganistan ile karşılıklı saldırılarda 12 Pakistan askerinin öldüğünü, 27 askerin yaralandığını bildirdi.

Pakistan Enformasyon Bakanlığı, 22 Şubat'ta ülkede son dönemdeki bombalı saldırıların ardından Afganistan sınırında "terör kampı" olarak nitelendirilen 7 noktayı hedef aldıklarını açıkladı.

Haftanın sonunda açıklamalarda bulunan ABD Başkanı Donald Trump, Pakistan'ın iyi bir iş çıkardığını belirtti. İran ve ABD arasında devam eden görüşmeler hakkında konuşan Trump, İran'ın iyi niyetle ve açık bir şekilde müzakere yapmadığını öne sürerek yine de İran ile anlaşma yapmak istediklerini ve daha fazla görüşme beklediklerini ifade etti.

Analistler, artan jeopolitik tansiyonla birlikte yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisinin azaldığını, tahvil piyasalarına olan talebin ise arttığını belirtti.

New York Borsası Negatif Seyretti

New York borsası geçen hafta negatif bir eğilim gösterdi. Haftalık bazda, S&P 500 yüzde 0,44, Nasdaq endeksi yüzde 0,95 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,31 değer kaybetti.

Jeopolitik riskler ve yatırımcıların daha az riskli getiri arayışlarının etkisiyle geçen hafta ABD tahvil piyasalarında alış ağırlıklı bir seyir izlendi. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, 13 baz puan düşüşle haftayı yüzde 3,96 seviyesinde tamamladı.

Dolar endeksi ise haftayı yüzde 0,2 azalışla 97,6 seviyesinde kapatırken, Brent petrolün varili yüzde 2,5 artışla 73 dolardan haftayı bitirdi.

Jeopolitik riskler, dolar endeksindeki gerileme ve merkez bankası alımlarıyla altın fiyatları olumlu bir seyir izlerken, altının ons fiyatı haftayı yüzde 3,6 değer kazanarak 5 bin 280 dolardan kapattı. Gümüşün ons fiyatı da yüzde 10,9 artışla 93,8 dolardan işlem gördü.

ABD'de gelecek hafta pazartesi imalat sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, salı ADP özel sektör istihdamı ve hizmet sektörü PMI verileri, perşembe haftalık işsizlik maaşı başvuruları, cuma tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı takip edilecek.

Avrupa'da Gözler Enflasyon ve Büyüme Verilerinde

Avrupa borsaları geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir izlerken, gelecek hafta Avro Bölgesi'nde açıklanacak enflasyon ve büyüme verileri yatırımcıların odağına yerleşti.

Geçen hafta Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması yakından takip edilirken, Lagarde, Avro Bölgesi enflasyonunun iyi durumda olduğunu ve bankanın faiz politikasının yerinde olduğunu belirtti.

Avrupa'nın henüz tam olarak ortaya çıkmamış güçlü yönleri bulunduğunu belirten Lagarde, Avrupa'nın ileri düzey yapay zeka modelleri geliştirme konusunda öncü olmadığını ancak daha büyük ekonomik kazancın bu araçları üretmekte değil, daha geniş ekonomiye uygulamakta yatabileceğini söyledi.

Öte yandan, Avrupa Parlamentosu (AP), ABD'deki tarifeler konusunda yaşanan belirsizlik nedeniyle Avrupa Birliği-ABD ticaret anlaşmasına ilişkin çalışmaları ve yapılması planlanan oylamayı askıya aldı.

Almanya Başbakanı Friedrich Merz ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping, Trump'ın tarife politikası ve tek taraflı siyasi adımlarıyla küresel dengeleri sarstığı bir dönemde küresel istikrar için dayanışma ve işbirliği çağrısında bulundu.

Analistler, son dönemde Avrupa'da liderlerin tarifelere karşı güçlü duruş sergilediğini aktararak, bu göz önüne alındığında tarifelerde gerginliğin tırmanma riskinin bir yıl öncesine göre daha yüksek olabileceğini söyledi.

Söz konusu gelişmelerle geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 2,09, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 1,59, Almanya'da DAX endeksi yüzde 0,09 ve Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0,77 yükseldi.

Gelecek hafta pazartesi bölge genelinde imalat sanayi PMI ve ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması, salı Avro Bölgesi'nde tüketici enflasyonu, çarşamba bölge genelinde hizmet sektörü PMI ve Avro Bölgesi'nde üretici enflasyonu, perşembe Avro Bölgesi'nde perakende satışlar ve ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması, cuma Almanya'da fabrika siparişleri ve Avro Bölgesi'nde büyüme verileri takip edilecek.

Asya Borsaları Pozitif Seyretti

Asya tarafında geçen hafta ABD'li teknoloji hisselerindeki düşüşlere karşın bölgedeki hisselerin dirençli kalması ve yatırımcı ilgisinin sürmesiyle pozitif bir seyir öne çıktı.

Bölgede Nvidia bilançosunun ardından artan yatırımcı ilgisiyle, Güney Kore'de Kospi endeksinde hisse ve sektör bazlı sert yükseliş dikkati çekti.

Analistler, Samsung ve SK Hynix gibi yarı iletken şirketlerinin Güney Kore piyasalarında lokomotif olduğunu belirtirken, hikayenin sadece çiplerle sınırlı kalmadığını, hükümet politikaları ve hissedar haklarını genişletmesinin ülkedeki risk iştahı üzerinde etkili olduğunu söyledi.

Merkez bankaları tarafında ise Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, verdiği röportajda faiz artırımı kararı alınırken mart ve nisan aylarındaki toplantılarda açıklanacak verilerin inceleneceği vurgusunu yaptı.

Ueda, tahminlerde büyük bir değişiklik olmamasına rağmen, şirketler ve sendikalar arasında bu yılki bahar ücret görüşmelerinin beklenenden daha güçlü sonuçlanması durumunda BoJ'un hedefinin öngörülenden daha erken gerçekleşebileceğini söyledi.

Öte yandan, Japonya'da hükümetin BoJ para politikası kuruluna "güvercin" politikalarına yakınlığıyla bilinen iki adayı işaret etmesi, bankaya yönelik faiz artırımı beklentilerini azalttı.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda BoJ'un mart ayında politika faizini sabit tutmasına kesin gözüyle bakılırken, Başbakan Takaiçi Sanae'nin yeniden seçilmesi sonrası gelecek ilk politika metninde bankanın izleyeceği patikaya yönelik sinyaller aranacak.

Bölgede makroekonomik veri akışı da yakından takip edilirken, Japonya'da enflasyon görünümüne ilişkin çerçeve çizen Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) şubatta yıllık bazda yüzde 1,6 yükselişle tahminleri aştı. Ülkede Tokyo çekirdek TÜFE de aynı dönemde yüzde 1,8 ile beklentilerin üzerinde arttı.

Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 7,50, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 3,56, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,98 ve Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 0,82 yükseldi.

Gelecek hafta salı Japonya'da işsizlik oranı, çarşamba Çin'de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek. Güney Kore'de piyasalar resmi tatil nedeniyle pazartesi günü kapalı olacak.

Yurt İçinde Gözler Büyüme ve Enflasyon Verilerine Çevrildi

Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 1,55 düşüşle 13.717,81 puandan kapandı. Gelecek hafta ise gözler 2025 yılı 4. çeyrek büyüme ve şubat ayı enflasyon verilerine çevrildi.

AA Finans'ın, Türkiye İstatistik Kurumu tarafından 2 Mart Pazartesi günü açıklanacak 2025 yılı 4. çeyrek Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) verilerine ilişkin beklenti anketine katılan ekonomistler, GSYH'nin 2025'in dördüncü çeyreğinde yıllık bazda yüzde 3,6 artacağını öngördü.

AA Finans'ın TÜİK tarafından 3 Mart Salı günü açıklanacak şubat ayı enflasyon verilerine ilişkin beklenti anketine katılan ekonomistler ise şubatta Tüketici Fiyat Endeksi'nin aylık bazda yüzde 2,87 artacağını tahmin etti.

Geçen hafta yurt içinde açıklanan verilere göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) toplam rezervleri 20 Şubat haftasında bir önceki haftaya kıyasla 5 milyar 706 milyon dolar azalışla 206 milyar 78 milyon dolara geriledi.

Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,2 üzerinde 43,9210'dan tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi büyüme, salı enflasyon, çarşamba reel efektif döviz kuru ve TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu, perşembe haftalık para ve banka istatistikleri, cuma hazine nakit dengesi takip edilecek.