Reel Sektörün Döviz Biriktirme Eğilimi Zayıflıyor: Net Döviz Satıcısı Dönemi

Firmaların Döviz Talebini Belirleyen Unsurlar

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın yayımladığı yeni analizde, 2021 Ocak-2025 Mayıs döneminde reel sektörün döviz talebi ve biriktirme eğilimlerinin değiştiği gözlemlendi.

Analiz, firmaların döviz talebini etkileyen faktörlerin ithalat ödemeleri, finansal yükümlülükler ve yatırım tercihleri gibi unsurlar olduğunu ortaya koyuyor. Bu unsurların belirlenmesi, finansal istikrar ve para politikalarının etkinliği açısından büyük önem taşıyor.

YP Mevduat Oranının Azalması ve Döviz Akımları

Analizde özellikle dikkat çeken bir diğer husus, firmaların yabancı para mevduat oranlarının düşmesi. 2023 Haziran ayında %60. 7 olan bu oran, 2025 Haziran itibarıyla %35'e gerilemiş durumda. Bu gerileme, firmaların döviz biriktirme eğiliminin azaldığını gösteriyor. Ancak döviz akımlarına dair veriler, bu eğilimin daha net bir şekilde anlaşılması için önemli ipuçları sunuyor.

Net İhracatçı ve İthalatçı Firmaların Rolü

Analiz, net ihracatçı firmaların döviz satışlarında artış gösterdiğini ve net döviz arzı sağladığını belirtiyor. Buna karşın, net ithalatçı firmaların döviz akımları genellikle negatif seyrediyor. Bu durum, ithalatçı firmaların döviz taleplerinin önceki dönemlere benzer şekilde devam ettiğini gösteriyor. Reel sektörün döviz akımlarındaki bu değişimler, firmaların genel döviz talebinde bir zayıflama olduğuna işaret ediyor.

Son Dönemdeki Döviz Alımlarında İthalatın Belirleyici Rolü

Merkez Bankası'nın raporu, parasal sıkılaşma döneminde döviz alımlarının net ithalatçı firmalar tarafından belirlendiğini vurguluyor. 2021 Ocak-2023 Mayıs döneminde net ithalatçı firmaların döviz alımlarındaki payı %57'den %65'e yükselmiş durumda. Enerji, otomobil ticareti, demir-çelik, kimya ve telekomünikasyon gibi ithalatçı sektörler, toplam net döviz alımlarında önemli bir yere sahip.

Finansal Sistem ve Döviz Arzı

Sonuç olarak, Merkez Bankası'nın analizi, parasal sıkılaşma sürecinde firmaların döviz biriktirme ve talep etme davranışlarında belirgin değişiklikler yaşandığını gösteriyor. Net ihracatçı firmalar finansal sisteme döviz arz ederken, net ithalatçı firmalar döviz taleplerine devam ediyor. Bu durum, her iki tür firmanın da piyasalarda farklı roller üstlendiğini ortaya koyuyor. .

Kaynak: AA