Avro Bölgəsi İqtisadiyyatında Sürpriz Müqavimət: ECB-dən Yeni Faiz artımı gözləntiləri gücləndi

Yüksək enerji xərclərinə və qlobal qeyri-müəyyənliklərə baxmayaraq, Avrozona iqtisadiyyatı sentyabr ayında gözlənilməz möhkəmlik nümayiş etdirdi. S&P Global tərəfindən açıqlanan Aparıcı Satınalma Menecerləri İndeksi (PMI) məlumatları regionda iqtisadi fəallığın gücünü qoruduğunu və artım tendensiyası davam etdiyini ortaya qoyub. Lakin bu canlılıq inflyasiya təzyiqlərinin canlana biləcəyi ilə bağlı narahatlığı da gətirdi və Avropa Mərkəzi Bankının (AMB) pul siyasətini sərtləşdirməyə davam edəcəyinə dair gözləntiləri artırdı.

PMI Məlumatlarında Son İllərin Ən Güclü Performansı

Elan edilmiş son məlumatlara görə, Avqust ayında 52 olan Avro Bölgəsi kompozit PMI, sentyabr ayında 53,1 punkta çataraq son 3,5 ilin ən yüksək səviyyəsini sınaqdan keçirdi. 2023-cü ilin aprelindən bəri qeydə alınan bu ən yüksək göstərici, özəl sektorun fəaliyyətinin ardıcıl üçüncü ay genişləndiyini göstərdi. Sektorlar əsasında araşdırıldığında, xidmət sektoru PMI məlumatları avqustda 51,6-dan sentyabrda 53-ə yüksələrək son 10 ayın zirvəsinə çatdı. İstehsal sənayesi PMI sentyabr ayında 52,7 balda sabit qalaraq mövqeyini qoruduğu halda, emal sənayesi istehsal indeksi 53,3-dən 53,4-ə yüksələrək son 55 ayın ən yüksək səviyyəsinə yüksəldi. Şirkətlərin yeni sifarişlərindəki üç aylıq fasiləsiz artım iqtisadi canlılığın arxasında duran ən böyük hərəkətverici qüvvə oldu.

Mütəxəssislər Nə Deyir? Artım Momentumu və Almaniya Faktoru

ING Qrupunun Baş İqtisadçısıPeter Vanden Houte bu güclü məlumatların enerji qiymətlərindəki artıma baxmayaraq, bazarlar üçün müsbət sürpriz olduğunu vurğuladı. Yeni sifarişlərin və məşğulluq bazarındakı artımın böyümə hekayəsini dəstəklədiyini ifadə edən Houte, "Almaniyada iqtisadi dirçəliş xüsusilə müdafiə və infrastruktur sahəsindəki dövlət xərclərinin artması ilə sürət qazanır" dedi. qiymətləndirməsini etdi. Yaxın Şərqdə geosiyasi risklərin artmayacağı təqdirdə Avrozonanın bu ili 1 faiz civarında artımla bağlaya biləcəyini ifadə edən Houte, qlobal çətinliklər şəraitində bu nisbətin böyük uğur olacağını qeyd edib. Bununla belə, sıx əmək bazarı və güclü tələbin ikinci dövrə inflyasiya riskini tətiklədiyinə diqqət çəkən Houte, həm giriş, həm də çıxış qiymətlərindəki 4 aylıq sürətli artımın ECB-ni dekabr ayında yeni faiz dərəcəsini artırmağa məcbur edəcəyini proqnozlaşdırıb.

Enerji şoku və təchizat zənciri problemləri inflyasiya riskini artırır

Rabobank Baş Makrostrateqi Stefan Koopman da iqtisadiyyatın xarici ticarət və enerji xərcləri baxımından mənfi şoklara qarşı müqavimətini vurğuladı. Üçüncü rüb kompozit PMI ortalamasının 52,4 olduğunu ifadə edən Koopman, bu rəqəmin ikinci rübdəki 49,1 ortalamasının çox üzərində olduğunu söylədi. Koopman, cari məlumatların Ümumi Daxili Məhsulun (ÜDM) təxminən 0,3 faiz artımına işarə etdiyini bildirdi. Almaniyanın Fransa ilə müqayisədə daha güclü bir performansa sahib olduğunu bildirən strateq alman elektrik mühəndisliyi sektorunun süni intellekt investisiyalarından ciddi şəkildə faydalandığını ifadə etdi. Koopman, tələb gücünün şirkətlərə xərc artımlarını istehlakçılara ötürmək üçün yer verdiyini və əsas inflyasiyadakı eniş meylinin dayandığını və ECB-nin dekabr ayında depozit faizini 2,75 faizə qaldıracağını gözlədiklərini ifadə etdi.

Rabobank ECB və Avro Bölgəsi Makro Strategiya RəhbəriElwin de Groot istehsalın 2023-cü ilin aprelindən bu yana ən sürətli artımın sentyabr ayında qeydə alındığını və 2022-ci ilin may ayından bu yana ən güclü genişlənmənin yeni ixrac sifarişlərinin dəstəyi ilə yaşandığını bildirib. Bununla belə, sikkənin digər tərəfində tədarük zəncirində problemlər və giriş qiymətlərində artım var, deyən Groot, Hörmüz və Babülmandep boğazlarındakı tıxacın çatdırılma müddətlərini uzatdığına diqqət çəkdi. Bu vəziyyətin inflyasiya təzyiqlərini qidalandıra biləcəyini və siyasətçilərin əlavə sərtləşdirmə tezislərini gücləndirə biləcəyini ifadə edən Groot, "Oktyabr ayı ECB üçün erkən olsa da, dekabr ayında faiz artımı daha çox ehtimal görünür" dedi. O, sözlərini belə yekunlaşdırdı: