Еуроаймақ экономикасындағы тосын қарсылық: ECB тарапынан жаңа пайыздық мөлшерлеменің көтерілуіне қатысты күтулер күшейді

Еуроаймақ экономикасы жоғары энергия шығындары мен жаһандық белгісіздікке қарамастан қыркүйекте күтпеген тұрақтылық көрсетті. S&P Global жариялаған Сатып алу менеджерлерінің жетекші индексі (PMI) деректері аймақтағы экономикалық белсенділіктің өз күшін сақтап, өсу үрдісінің жалғасып жатқанын көрсетті. Дегенмен, бұл өміршеңдік инфляциялық қысымның қайта жандануы мүмкін деген алаңдаушылықты тудырды және Еуропалық Орталық банктің (ЕОБ) ақша-несие саясатын қатайтуын жалғастырады деген үмітті арттырды.

PMI деректеріндегі соңғы жылдардағы ең күшті өнімділік

Жарияланған соңғы деректерге сәйкес, тамыз айында 52 болған Еуроаймақ композиттік PMI қыркүйекте 53,1 пунктке жетіп, соңғы 3,5 жылдағы ең жоғары деңгейді сынады. 2023 жылдың сәуірінен бері тіркелген бұл ең жоғары көрсеткіш жеке сектор қызметінің үшінші ай қатарынан кеңейгенін көрсетті. Салалық негізде зерттелетін болсақ, қызмет көрсету секторының PMI деректері тамыздағы 51,6-дан қыркүйекте 53-ке дейін көтеріліп, соңғы 10 айдың шыңына жетті. Өңдеу өнеркәсібі PMI қыркүйек айында 52,7 тармақта тұрақты болып өз орнын сақтап қалса, өңдеу өнеркәсібінің өндіріс индексі 53,3-тен 53,4-ке көтеріліп, соңғы 55 айдың ең жоғарғы деңгейіне жетті. Компаниялардың жаңа тапсырыстарының үш ай бойы үздіксіз өсуі экономикалық белсенділіктің артындағы ең үлкен қозғаушы күш болды.

Сарапшылар не дейді? Өсу серпіні және Германия факторы

ING тобының бас экономисіПитер Ванден Хоут бұл күшті деректердің энергия бағасының көтерілуіне қарамастан, нарықтар үшін жағымды тосын сый екенін атап өтті. Жаңа тапсырыстар мен жұмыспен қамту нарығындағы ұлғаюдың өсу тарихын қолдағанын білдірген Хоут «Германиядағы экономикалық қалпына келтіру әсіресе қорғаныс және инфрақұрылым саласындағы мемлекеттік шығындардың артуымен бірге қарқын алған сияқты» деді. өз бағасын берді. Таяу Шығыстағы геосаяси тәуекелдер ұлғаймаған жағдайда Еуроаймақтың биыл шамамен 1 пайыздық өсіммен жабылуы мүмкін екенін айтқан Хоут бұл көрсеткіштің жаһандық қиындықтар жағдайында үлкен табыс болатынын атап көрсетті. Дегенмен, қатаң еңбек нарығы мен күшті сұраныстың екінші айналымдағы инфляция қаупін тудырғанына назар аударған Хоут кіріс және шығыс бағасының 4 айлық жылдам өсуі ECB-ді желтоқсанда жаңа пайыздық мөлшерлемені көтеруге мәжбүр ететінін болжады.

Энергия шоктары және жеткізу тізбегіндегі қиындықтар инфляция қаупін тудырады

Rabobank аға макростратегі Стефан Купман да сыртқы сауда және энергия шығындары тұрғысынан экономиканың теріс күйзелістерге қарсы тұруын атап өтті. Үшінші тоқсандағы композиттік PMI орташа көрсеткішінің 52,4 болғанын айтқан Коопман бұл көрсеткіштің екінші тоқсандағы 49,1 орташа көрсеткіштен әлдеқайда жоғары болғанын айтты. Купман ағымдағы деректер жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) шамамен 0,3 пайызға өскенін көрсетеді деп мәлімдеді. Германияның Франциямен салыстырғанда күшті көрсеткішке ие екенін айтқан стратег неміс электротехника секторының жасанды интеллект инвестицияларынан айтарлықтай пайда көргенін айтты. Купман сұраныс күші компанияларға тұтынушыларға шығындарды арттыруға мүмкіндік беретінін және негізгі инфляцияның төмендеу үрдісі тоқтағанын және ECB желтоқсанда депозит мөлшерлемесін 2,75 пайызға дейін арттырады деп күтетінін мәлімдеді.

Rabobank ECB және Еуроаймақ Макростратегиясының басшысыЭлвин де Гроот қыркүйекте өндірістің 2023 жылдың сәуірінен бергі ең жылдам өсімін тіркегенін және 2022 жылдың мамырынан бергі ең күшті кеңею жаңа экспорттық тапсырыстардың қолдауымен болғанын мәлімдеді. Дегенмен, монетаның екінші жағында жеткізу тізбегі проблемалары және кіріс бағасының өсуі бар, деді Гроот Ормуз және Бабулмандеп бұғаздарындағы кептеліс жеткізу уақытын ұзартатынына назар аударды. Гроот бұл жағдайдың инфляциялық қысымдарды тамақтандыруы және саясаткерлердің қосымша қатаңдау тезистерін күшейтуі мүмкін екенін айтты және «ЕО үшін қазан айы ерте болса да, желтоқсанда пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі әлдеқайда ықтимал көрінеді» деді. Ол сөзін: