Evrozona iqtisodiyotida kutilmagan qarshilik: ECB tomonidan yangi foiz stavkasini oshirish umidlari kuchaydi

Yuqori energiya xarajatlari va global noaniqliklarga qaramay, Evrozona iqtisodiyoti sentabr oyida kutilmagan barqarorlikni ko'rsatdi. S&P Global tomonidan e'lon qilingan Leading Purchasing Managers Index (PMI) ma'lumotlari mintaqadagi iqtisodiy faollik o'z kuchini saqlab qolganligini va o'sish tendentsiyasi davom etayotganini ko'rsatdi. Biroq, bu hayotiylik inflyatsiya bosimining jonlanishi mumkinligi haqidagi xavotirni keltirib chiqardi va Yevropa Markaziy banki (ECB) pul-kredit siyosatini kuchaytirishda davom etishi haqidagi taxminlarni kuchaytirdi.

PMI ma'lumotlarida so'nggi yillardagi eng kuchli ko'rsatkich

E'lon qilingan so'nggi ma'lumotlarga ko'ra, avgust oyida 52da bo'lgan Evrozona kompozit PMI sentyabr oyida 53,1 punktga yetib, so'nggi 3,5 yildagi eng yuqori darajani sinab ko'rdi. 2023-yil aprelidan beri qayd etilgan bu eng yuqori koʻrsatkich xususiy sektor faoliyati ketma-ket uchinchi oyda kengayganini koʻrsatdi. Sektorlar bo'yicha tekshirilganda, xizmat ko'rsatish sohasi PMI ma'lumotlari avgust oyida 51,6 dan sentyabrda 53 gacha ko'tarilib, so'nggi 10 oyning eng yuqori nuqtasiga yetdi. Ishlab chiqarish sanoati PMI sentabr oyida 52,7 ballda barqaror bo‘lib o‘z o‘rnini saqlab qolgan bo‘lsa, ishlab chiqarish sanoati ishlab chiqarish indeksi 53,3 dan 53,4 ga oshib, oxirgi 55 oyning eng yuqori darajasiga yetdi. Kompaniyalarning yangi buyurtmalarining uch oy davomida uzluksiz o'sishi iqtisodiy hayotiylikning eng katta harakatlantiruvchi kuchi bo'ldi.

Mutaxassislar nima deydi? O'sish sur'ati va Germaniya omili

ING guruhi bosh iqtisodchisiPiter Vanden Xoute, bu kuchli ma'lumotlarning, energiya narxlarining ko'tarilishiga qaramay, bozorlar uchun ijobiy ajablanib ekanligini ta'kidladi. Yangi buyurtmalar va bandlik bozoridagi ortishning o'sish hikoyasini qo'llab-quvvatlaganini ifoda etgan Houte, "Germaniyadagi iqtisodiy tiklanish ayniqsa mudofaa va infratuzilma sohasida davlat xarajatlarining ortishi bilan kuchayib borayotgan ko'rinadi" dedi. o‘z bahosini berdi. Yaqin Sharqdagi geosiyosiy risklar kuchayib ketmasa, Yevro hududining bu yil 1 foiz atrofida o’sish bilan yopilishi mumkinligini tilga olgan Houte, bu sur’atning global qiyinchiliklar ostida katta muvaffaqiyat bo’lishini qayd etdi. Biroq, qattiq mehnat bozori va kuchli talab ikkinchi davra inflyatsiya xavfini keltirib chiqarganiga e'tibor qaratgan Houte, ham kirish va chiqish narxlarining 4 oylik tez o'sishi ECBni dekabr oyida yangi foiz stavkasini oshirishga majbur qilishini taxmin qildi.

Energiya zarbasi va ta'minot zanjiri muammolari inflyatsiya xavfini keltirib chiqaradi

Rabobank katta makrostrategi Stefan Koopman ham tashqi savdo va energiya xarajatlari nuqtai nazaridan iqtisodiyotning salbiy zarbalarga chidamliligini ta'kidladi. Uchinchi chorakdagi kompozit PMI o'rtachasining 52,4 bo'lganini ifoda etgan Koopman, bu raqam ikkinchi chorakdagi 49,1 o'rtachadan ancha yuqori bo'lganini aytdi. Koopmanning ta'kidlashicha, joriy ma'lumotlar yalpi ichki mahsulot (YaIM) taxminan 0,3 foizga o'sishini ko'rsatmoqda. Germaniyaning Fransiyaga nisbatan kuchliroq ko'rsatkichga ega ekanligini ta'kidlagan strateg, nemis elektrotexnika sektorining sun'iy aql sarmoyalaridan jiddiy foyda ko'rganini ta'kidladi. Koopmanning ta'kidlashicha, talabning kuchliligi kompaniyalarga xarajatlarni oshirishni iste'molchilarga etkazish imkoniyatini beradi va asosiy inflyatsiyaning pasayish tendentsiyasi to'xtab qolgan va ular ECB dekabr oyida depozit stavkasini 2,75 foizga oshirishini kutishmoqda.

Rabobank ECB va Evrozona makro strategiyasi rahbariElvin de Grootsentyabr oyida ishlab chiqarish 2023-yil aprel oyidan beri eng tez o'sishni qayd etganini va 2022-yil may oyidan beri eng kuchli kengayish yangi eksport buyurtmalarini qo'llab-quvvatlash bilan kuzatilganini aytdi. Ammo tanganing boshqa tomonida ta'minot zanjiri muammolari va kirish narxlarining oshishi bor, dedi Groot, Hormuz va Babulmandep bo'g'ozlaridagi tirbandlik yetkazib berish muddatlarini uzaytirganiga ishora qildi. Groot, bu holat inflyatsiya bosimini oziqlantirishi va siyosatchilarning qo'shimcha qat'iylashtiruvchi tezislarini kuchaytirishi mumkinligini ta'kidladi va "Oktyabr ECB uchun erta bo'lsa-da, dekabr oyida foiz stavkasini oshirish ehtimoli ancha yuqori" dedi. U o‘z so‘zini shunday yakunladi: