Evrozona iqtisodiyotida kutilmagan qarshilik: ECB tomonidan yangi foiz stavkasini oshirish umidlari kuchaydi

Yuqori energiya xarajatlari va global noaniqliklarga qaramay, Evrozona iqtisodiyoti sentabr oyida kutilmagan barqarorlikni koʻrsatdi. S&P Global tomonidan eʼlon qilingan Leading Purchasing Managers Index (PMI) maʼlumotlari mintaqadagi iqtisodiy faollik oʻz kuchini saqlab qolganligini va oʻsish tendentsiyasi davom etayotganini koʻrsatdi. Biroq, bu hayotiylik inflyatsiya bosimining jonlanishi mumkinligi haqidagi xavotirni keltirib chiqardi va Yevropa Markaziy banki (ECB) pul-kredit siyosatini kuchaytirishda davom etishi haqidagi taxminlarni kuchaytirdi.

PMI maʼlumotlarida soʻnggi yillardagi eng kuchli koʻrsatkich

Eʼlon qilingan soʻnggi maʼlumotlarga koʻra, avgust oyida 52da boʻlgan Evrozona kompozit PMI sentyabr oyida 53,1 punktga yetib, soʻnggi 3,5 yildagi eng yuqori darajani sinab koʻrdi. 2023-yil aprelidan beri qayd etilgan bu eng yuqori koʻrsatkich xususiy sektor faoliyati ketma-ket uchinchi oyda kengayganini koʻrsatdi. Sektorlar boʻyicha tekshirilganda, xizmat koʻrsatish sohasi PMI maʼlumotlari avgust oyida 51,6 dan sentyabrda 53 gacha koʻtarilib, soʻnggi 10 oyning eng yuqori nuqtasiga yetdi. Ishlab chiqarish sanoati PMI sentabr oyida 52,7 ballda barqaror boʻlib oʻz oʻrnini saqlab qolgan boʻlsa, ishlab chiqarish sanoati ishlab chiqarish indeksi 53,3 dan 53,4 ga oshib, oxirgi 55 oyning eng yuqori darajasiga yetdi. Kompaniyalarning yangi buyurtmalarining uch oy davomida uzluksiz oʻsishi iqtisodiy hayotiylikning eng katta harakatlantiruvchi kuchi boʻldi.

Mutaxassislar nima deydi? Oʻsish surʼati va Germaniya omili

ING guruhi bosh iqtisodchisiPiter Vanden Xoute, bu kuchli maʼlumotlarning, energiya narxlarining koʻtarilishiga qaramay, bozorlar uchun ijobiy ajablanib ekanligini taʼkidladi. Yangi buyurtmalar va bandlik bozoridagi ortishning oʻsish hikoyasini qoʻllab-quvvatlaganini ifoda etgan Houte, "Germaniyadagi iqtisodiy tiklanish ayniqsa mudofaa va infratuzilma sohasida davlat xarajatlarining ortishi bilan kuchayib borayotgan koʻrinadi" dedi. oʻz bahosini berdi. Yaqin Sharqdagi geosiyosiy risklar kuchayib ketmasa, Yevro hududining bu yil 1 foiz atrofida oʻsish bilan yopilishi mumkinligini tilga olgan Houte, bu surʼatning global qiyinchiliklar ostida katta muvaffaqiyat boʻlishini qayd etdi. Biroq, qattiq mehnat bozori va kuchli talab ikkinchi davra inflyatsiya xavfini keltirib chiqarganiga eʼtibor qaratgan Houte, ham kirish va chiqish narxlarining 4 oylik tez oʻsishi ECBni dekabr oyida yangi foiz stavkasini oshirishga majbur qilishini taxmin qildi.

Energiya zarbasi va taʼminot zanjiri muammolari inflyatsiya xavfini keltirib chiqaradi

Rabobank katta makrostrategi Stefan Koopman ham tashqi savdo va energiya xarajatlari nuqtai nazaridan iqtisodiyotning salbiy zarbalarga chidamliligini taʼkidladi. Uchinchi chorakdagi kompozit PMI oʻrtachasining 52,4 boʻlganini ifoda etgan Koopman, bu raqam ikkinchi chorakdagi 49,1 oʻrtachadan ancha yuqori boʻlganini aytdi. Koopmanning taʼkidlashicha, joriy maʼlumotlar yalpi ichki mahsulot (YaIM) taxminan 0,3 foizga oʻsishini koʻrsatmoqda. Germaniyaning Fransiyaga nisbatan kuchliroq koʻrsatkichga ega ekanligini taʼkidlagan strateg, nemis elektrotexnika sektorining sunʼiy aql sarmoyalaridan jiddiy foyda koʻrganini taʼkidladi. Koopmanning taʼkidlashicha, talabning kuchliligi kompaniyalarga xarajatlarni oshirishni isteʼmolchilarga etkazish imkoniyatini beradi va asosiy inflyatsiyaning pasayish tendentsiyasi toʻxtab qolgan va ular ECB dekabr oyida depozit stavkasini 2,75 foizga oshirishini kutishmoqda.

Rabobank ECB va Evrozona makro strategiyasi rahbariElvin de Grootsentyabr oyida ishlab chiqarish 2023-yil aprel oyidan beri eng tez oʻsishni qayd etganini va 2022-yil may oyidan beri eng kuchli kengayish yangi eksport buyurtmalarini qoʻllab-quvvatlash bilan kuzatilganini aytdi. Ammo tanganing boshqa tomonida taʼminot zanjiri muammolari va kirish narxlarining oshishi bor, dedi Groot, Hormuz va Babulmandep boʻgʻozlaridagi tirbandlik yetkazib berish muddatlarini uzaytirganiga ishora qildi. Groot, bu holat inflyatsiya bosimini oziqlantirishi va siyosatchilarning qoʻshimcha qatʼiylashtiruvchi tezislarini kuchaytirishi mumkinligini taʼkidladi va "Oktyabr ECB uchun erta boʻlsa-da, dekabr oyida foiz stavkasini oshirish ehtimoli ancha yuqori" dedi. U oʻz soʻzini shunday yakunladi: