Avropa istiqraz bazarında zəlzələ: Geosiyasi risklər və inflyasiya narahatlığı səbəbindən faiz dərəcələri zirvəyə qalxdı

Qlobal bazarlar Yaxın Şərq oxunda artan geosiyasi gərginliyin və bu vəziyyətin enerji dəhlizlərinə təzyiqlərinin kölgəsində çətin dövr yaşayır. Neft qiymətlərindəki qəfil artımlar qlobal inflyasiyanın uzun müddət yüksək qala biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları yenidən alovlandırır və istiqraz bazarlarında çox sərt satış dalğaları yaradır. Xüsusilə Hörmüz boğazında təchizat təhlükəsizliyi ilə bağlı narahatlıqlar və Səudiyyə Ərəbistanının kritik addımları bazarlarda yanğını alovlandırır.

Yaxın Şərqdə enerji böhranı və Mərkəzi Bankların Təzyiqlərinin Sıxılması

Səudiyyə Ərəbistanı Hörmüz boğazına alternativ olaraq planlaşdırdığı və gündəlik 7 milyon barel neft daşıma qabiliyyətinə malik olan Petroline (Şərq-Qərb Neft Boru Kəməri) fəaliyyətlərini İraqdan gələn hücumlara görə dayandırmalı olub. Bu kritik bağlanma qərarı qlobal neft tədarükü ilə bağlı narahatlıqları zirvəyə çatdırdı. Bu hadisələr ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) inflyasiya ilə mübarizə çərçivəsində pul siyasətini daha uzun müddət sərt saxlayacağına dair gözləntiləri gücləndirdi və istiqraz bazarlarında satış təzyiqini dərinləşdirdi.

Avropa tərəfində də vəziyyət fərqli deyil. Artan enerji xərclərinin yaratdığı inflyasiya təzyiqləri regionda faiz dərəcələrinin uzun müddət yüksək qalacağına dair narahatlıqları artırıb. Avropa Mərkəzi Bankı (AMB) qiymət sabitliyini təmin etmək üçün gözləntilər çərçivəsində üç əsas siyasət dərəcəsinin hər birini 25 baza bəndi artırmağa qərar verib. ECB prezidentiKristin LaqardYaxın Şərqdəki münaqişələrin və Rusiya-Ukrayna müharibəsinin başlıq inflyasiyasını uzun müddət bankın 2 faizlik hədəfindən xeyli yuxarı saxlayacağına dair açıq xəbərdarlıqlar etdi.

Avropa İstiqraz Bazarlarında Tarixi Rekordlar: Almaniya, Fransa və İngiltərə

Geosiyasi risklərin artması ilə Avropanın aparıcı iqtisadiyyatlarında istiqraz faizləri rekordlar qırdı. Almaniyada 2 illik istiqraz faizi 3,32 faizlə 2011-ci ildən bu yana ən yüksək həddə, 2008-ci ildən bəri 5 illik istiqraz faizi yüzdə 3,38, 2009-cu ildən bu yana 10 illik istiqraz faizi yüzdə 3,57, 20 illik istiqraz faizi 3,819 faiz, 2008-ci ildən bu yana yüzdə 3,30 faizlə 20 illik istiqraz faiz dərəcəsinə çatıb. 2011-ci ildən 3,91 faiz. onu sınaqdan keçirib.

Oxşar mənzərə Fransa bazarlarında da hökm sürürdü. Fransanın 2 illik istiqraz faizi 3,54 faizlə 2023-cü ildən bəri ən yüksək səviyyəyə yüksəldi; 5 illik istiqraz faizi yüzdə 4,003, 10 illik istiqraz faizi yüzdə 4,55, 20 illik istiqraz faizi isə 4,99 faizlə 2008-ci ildən bu yana ən yüksək faiz dərəcələri olub. Fransanın 30 illik istiqraz faizi 5,1766 faizlə 2002-ci ildən bəri ən yüksək həddə çatıb.

Avropa İttifaqından kənarda olan İngiltərədəki istiqraz bazarı da ciddi zərbə aldı. İngiltərənin 2 illik istiqraz faizi yüzdə 4,96 ilə 2023-cü ildən bu yana ən yüksək səviyyəyə çatdı, 5 illik istiqraz faizi yüzdə 5,03 ilə 2008-ci ildən bu yana ən yüksək səviyyəyə, 10 illik istiqraz faizi yüzdə 5,43 ilə 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəsinə, 20 illik istiqraz faizi yüzdə 5,1990-dan bu yana ən yüksək səviyyəyə çatdı. faiz 5,95 faizlə 1998-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb. atladı. İngiltərə Bankının (BoE) sentyabr ayında faiz dərəcəsini sabit saxlaması gözlənilsə də, noyabrda yeni faiz artımının olacağı dəqiqdir.

Ödəmə mükafatı və istiqraz faiz dərəcələrində balanslar niyə dəyişdi?

İnkişafları qiymətləndirən ABN AMRO-nun Baş Faiz Strateqi Larissa Fritz İranla yaşanan gərginliyin yeni inflyasiya dalğasını başlatdığını və bu vəziyyətin bazarlarda mərkəzi bankların faiz dərəcələrini daha uzun müddət yüksək tutacağına dair gözləntiləri gücləndirdiyini bildirib. Fritz vurğuladı ki, dövlət maliyyəsinin pisləşməsi və dövlət istiqrazları təklifinin artması eyni zamanda ödəmə mükafatlarını da artırır.

Fritz, istiqraz faizlərindəki bu fövqəladə yüksəlişin mexanizmini bu sözlərlə izah etdi: "Qısa müddətli faiz gözləntilərinin artması ilə birlikdə müddətli mükafatın artması istiqraz faizlərini tarixi zirvələrə çatdırdı. 2022-2023-cü illərdə faiz artımı dövrlərində qısamüddətli faiz gözləntilərindəki yüksəliş, bu gün istiqraz faiz dərəcəsini mənfi bir şəkildə aşağı çəkdi, lakin bu gün bu tarazlıq istiqraz faiz dərəcəsini mənfi bir şəkildə aşağı saldı. balanslaşdırıcı element ortadan qalxdı və qısamüddətli faiz gözləntiləri ilə eyni vaxtda müddətli mükafat yüksəlir və bu vəziyyət istiqraz faizlərinin yüksəlməsinə səbəb olur." Bu, onun daha yüksək səviyyələrə qalxmasına yol açır."