Fed-in Faiz Qərarından əvvəl kritik müharibə kölgəsi: Qlobal bazarlar iyul iclasına bağlanıb

ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (FED) Yaxın Şərqdə yenidən gərginliyin və artan geosiyasi risklərin kölgəsində ilin ən kritik toplantılarından birinə hazırlaşır. İyun ayında ABŞ-da illik inflyasiyanın gözləntilərin altında qalan yavaşlaması FED-in faiz artımı təzyiqini azaltsa da, regionda qaynar qarşıdurmalar və neft qiymətlərindəki dalğalanmalar pul siyasətinin gələcəyi ilə bağlı qeyri-müəyyənlikləri canlı saxlayır. Fed-in Federal Açıq Bazar Komitəsinin (FOMC) iclası 28-29 iyul tarixlərində keçiriləcək və qlobal bazarlar bu toplantıdan çıxacaq qərarlara diqqət yetirəcək.

ABŞ iqtisadiyyatından əldə edilən son məlumatlar inflyasiya təzyiqlərinin azaldığını göstərsə də, Yaxın Şərqdə münaqişələrin artması ilə artan enerji xərcləri inflyasiya proqnozunda ən böyük risk faktoru kimi önə çıxır. FED-in bu toplantıda siyasət faizini yüzdə 3,5-3,75 aralığında sabit saxlayacağı gözləntiləri bazarlarda ağırlıq qazanıb. CME Group-un 25 iyul tarixinə paylaşdığı məlumatlara görə, faiz dərəcəsinin sabit qalma ehtimalı 65,8 faiz, mümkün faiz artımı ehtimalı isə yüzdə 34,2 səviyyəsindədir. Digər tərəfdən, FED-in yeni sədri Kevin Uorş vəzifəyə gəldikdən sonra verdiyi açıqlamalarda qiymət sabitliyini vurğulasa da, bazarlarda qeyri-müəyyənliyi artıraraq gələcəyə dair məhdud siqnallar verdi.

İnflyasiya Məlumatları Enerji Dəstəyi və Məşğulluğun Yavaşladığını İşarə edir

ABŞ Əmək Departamentinin açıqladığı iyun məlumatları FED-in əlini yüngülləşdirən ən mühüm amillərdən biri oldu. İstehlak Qiymətləri İndeksi (TÜFE) iyun ayında aylıq bazda yüzdə 0,4 azalarkən, illik bazda yüzdə 3,5 artdı. Bu azalma 2020-ci ilin may ayından etibarən aylıq bazda qeydə alınan ilk eniş kimi qeydə alınıb. Xüsusilə, iyun ayında enerji xərclərinin 5,7 faiz azalması mənzil və ərzaq qiymətlərindəki artımları balanslaşdıran əsas amil olub. Bununla belə, enerji indeksinin hələ də illik bazda 15,7 faiz artması diqqət çəkir. Əsas CPI isə iyun ayında aylıq bazda sabit qalıb, lakin hər il 2,6 faiz artıb.

İstehsalçı Qiymət İndeksi (ÜFE) iyun ayında aylıq 0,3 faiz azalaraq, illik 5,5 faiz artımla gözləntilərin altına düşüb. Məşğulluq cəbhəsində, kənd təsərrüfatı xaricində məşğulluq zəif bir seyir izlədi və iyun ayında 57 min adam artdı, işsizlik nisbəti isə yüzdə 4,2'ye gerilədi. Məşğulluq artımındakı bu yavaşlamaya baxmayaraq, işsizlik nisbətinin azalması ABŞ əmək bazarının ümumilikdə dayanıqlı strukturunu qoruduğunu ortaya qoydu.

Yaxın Şərqdə artan gərginlik neft və benzin qiymətlərinə təkan verdi

Qlobal bazarlarda əsən müsbət küləklər Yaxın Şərqdə hərbi və siyasi gərginliyin yenidən artması ilə istiqamətini dəyişdi. Brent markalı neftin barel qiyməti keçən həftə may ayından bəri ilk dəfə 100 dollar həddini keçərkən, ABŞ-da nasos qiymətləri də birbaşa təsir edib. Amerika Avtomobil Assosiasiyasının (AAA) məlumatlarına görə, ABŞ-da benzinin orta qallon qiyməti iyul ayından bəri ilk dəfə olaraq 4 dollar həddini keçərək iyulun 25-nə 4,11 dollara yüksəlib. İyun ayında ABŞ və İran arasında əldə olunan müvəqqəti razılaşmadan sonra ucuzlaşan qiymətlər, geosiyasi risklərin yenidən artması ilə yüksəlib.

İqtisadçıların kritik Fed proqnozları: Faiz dərəcəsi sabit qalacaqmı?

Bu hadisələrin ardınca aparıcı maliyyə institutlarının analitikləri müxtəlif ssenariləri müzakirə edirlər. Moody's Analytics Baş İqtisadçısı Mark Zandi, FED-in bu il və gələn ilin əvvəlində faiz dərəcələrini sabit saxlamasını gözlədiyini bildirib. Zəndi ABŞ prezidenti Donald Tramp və İran administrasiyasının yaxın həftələrdə razılığa gələcəyini və Hörmüz boğazının mərhələli şəkildə açılması ilə neftin ili 80 dollar səviyyəsində bağlayacağını proqnozlaşdırır. Bununla belə, o bildirir ki, müharibə davam edərsə və neft sentyabr ayında Əmək Gününə qədər yüksək qalsa, FED sentyabr iclasında faiz dərəcələrini artıra bilər. Zandi həmçinin vurğuladı ki, yeni prezident Warsh daha çox bazar siqnallarına və Xəzinədarlığın inflyasiya indeksli istiqrazlarına diqqət yetirəcək.

Fitch Ratings ABŞ İqtisadi Araşdırmalar Başçısı Olu Sonola, son CPI məlumatlarının Fed-ə faiz dərəcələrini sabit saxlamağa imkan verdiyini, lakin tamamilə rahatlaşmaq üçün hələ tez olduğunu bildirib. Sonola, Yaxın Şərqdə risklərin davam edəcəyi təqdirdə FED-in ilin qalan hissəsində faiz dərəcələrini sabit saxlayacağını, lakin yeni sərtləşdirmə ehtimalının masada qalacağını bildirib.

Oxşar olaraq, American Enterprise Institute (AEI) Baş Eksperti Stiven Kamin, iyun ayı inflyasiya məlumatlarının faiz dərəcələrinin iyul ayında sabit qalmasını təmin edəcəyini, lakin neft qiymətlərindəki artım və Uorşun şahin mövqeyinə görə, sonrakı görüşlərdə faiz artımı ehtimalının yüksək olduğunu müdafiə etdi. Nəhayət, Oxford Economics-in ABŞ-ın baş iqtisadçısı Nensi Vanden Houten FED-in iyul iclasında sürpriz qərar verməsini gözləmədiklərini və siyasət faizini gələn ilin sentyabr ayına qədər indiki səviyyələrdə sabit saxlayacağını proqnozlaşdırdıqlarını paylaşdı.