Fedning foiz stavkasi qarori oldidan tanqidiy urush soyasi: global bozorlar iyul yig'ilishiga yopiq

AQSh Federal zaxira tizimi (Fed) Yaqin Sharqda yangilangan keskinlik va ortib borayotgan geosiyosiy xatarlar soyasida yilning eng muhim uchrashuvlaridan biriga tayyorgarlik ko'rmoqda. Iyun oyida AQShda yillik inflyatsiyaning kutilganidan pastroq bo'lgan sekinlashuvi Fedga foiz stavkalarini oshirish bosimini yumshatgan bo'lsa-da, mintaqadagi qizg'in to'qnashuvlar va neft narxlarining o'zgarishi pul-kredit siyosatining kelajagi haqidagi noaniqliklarni saqlab qolmoqda. Fed Federal Ochiq Bozor Qo'mitasi (FOMC) yig'ilishi 28-29 iyul kunlari bo'lib o'tadi va global bozorlar ushbu yig'ilishdan chiqadigan qarorlarga e'tibor qaratadi.

AQSh iqtisodining so'nggi ma'lumotlari inflyatsiya bosimining pasayganini ko'rsatsa-da, Yaqin Sharqdagi mojarolarning kuchayishi bilan ko'tarilgan energiya xarajatlari inflyatsiya prognozidagi eng katta xavf omili sifatida ajralib turadi. Fedning bu yig'ilishda siyosat stavkasini 3,5-3,75 foiz oralig'ida o'zgarmasligini kutish bozorlarda og'irlashdi. 25 iyul holatiga ko'ra, CME Group tomonidan baham ko'rilgan ma'lumotlarga ko'ra, foiz stavkasini doimiy ushlab turish ehtimoli 65,8 foizga, foiz stavkasini oshirish ehtimoli esa 34,2 foizga baholangan. Boshqa tomondan, Fedning yangi raisi Kevin Uorsh lavozimga kirishganidan so'ng o'z bayonotlarida narx barqarorligini ta'kidladi, ammo kelajak uchun cheklangan signallar berib, bozorlardagi noaniqlikni oshirdi.

Inflyatsiya ma'lumotlari energiyani qo'llab-quvvatlash va ish bilan ta'minlashning sekinlashishi haqida signal beradi

AQSh Mehnat Departamenti tomonidan e'lon qilingan iyun oyidagi ma'lumotlar Fedning qo'lini engillashtirgan eng muhim omillardan biri bo'ldi. Iste'mol narxlari indeksi (CPI) iyun oyida oylik 0,4 foizga kamaygan bo'lsa, yillik bazda 3,5 foizga oshdi. Bu pasayish 2020-yil may oyidan beri har oyda qayd etilgan birinchi pasayish sifatida qayd etildi. Xususan, iyun oyida energiya narxining 5,7 foizga kamayishi uy-joy va oziq-ovqat narxlarining oshishini muvozanatlashtirgan asosiy omil bo‘ldi. Shu bilan birga, energiya indeksi har yili 15,7 foizga oshgani e'tiborga loyiqdir. O'z navbatida, asosiy iste'mol indeksi iyun oyida har oyda bir tekis bo'lib qoldi, lekin har yili 2,6 foizga oshdi.

Iyun oyida ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksi (PPI) har oyda 0,3 foizga tushib, yillik 5,5 foizga o'sish bilan kutilganidan pastroqqa tushdi. Bandlik jabhasida qishloq xo'jaligidan tashqari bandlik zaif yo'nalishni kuzatdi va iyun oyida 57 ming kishiga o'sdi, ishsizlik darajasi esa 4,2 foizga kamaydi. Bandlik o'sishining sekinlashishiga qaramay, ishsizlik darajasining pasayishi AQSh mehnat bozori umuman o'zining barqaror tuzilmasini saqlab qolganligini ko'rsatdi.

Yaqin Sharqdagi keskinlikning oshishi neft va benzin narxini qo'zg'atdi

Global bozorlarda esayotgan ijobiy shamollar Yaqin Sharqdagi harbiy va siyosiy keskinlikning qayta kuchayishi bilan yo‘nalishini o‘zgartirdi. Brent neftining barrel narxi o'tgan hafta may oyidan beri birinchi marta 100 dollardan oshgan bo'lsa-da, AQShda nasos narxi ham bevosita ta'sir ko'rsatdi. Amerika Avtomobil Assotsiatsiyasi (AAA) ma'lumotlariga ko'ra, AQShda benzinning o'rtacha gallon narxi 25 iyul holatiga ko'ra 4,11 dollargacha ko'tarilib, iyun oyidan beri birinchi marta 4 dollar chegarasidan oshib ketdi. AQSh va Eron oʻrtasida iyun oyida erishilgan vaqtinchalik kelishuvdan soʻng pasaygan narxlar, geosiyosiy xavflar yana kuchaygani sababli koʻtarildi.

Iqtisodchilarning tanqidiy Fed bashoratlari: foiz stavkasi doimiy bo'lib qoladimi?

Ushbu oʻzgarishlardan soʻng yetakchi moliya institutlari tahlilchilari turli stsenariylarni muhokama qilmoqda. Moody's Analytics bosh iqtisodchisi Mark Zandi, Fedning bu yil va kelgusi yilning boshida foiz stavkalarini barqaror ushlab turishini kutayotganini aytdi. Zandi, AQSh prezidenti Donald Tramp va Eron ma'muriyati yaqin haftalarda kelishuvga erishishini va Hormuz bo'g'ozining bosqichma-bosqich ochilishi bilan neftning yilni 80 dollarga yopishini taxmin qilmoqda. Biroq, agar urush davom etsa va neft sentabr oyidagi Mehnat kuniga qadar yuqoriligicha qolsa, Fed sentabrdagi yig'ilishda foiz stavkalarini oshirishi mumkinligini ta'kidlaydi. Zandi, shuningdek, yangi prezident Uorsh bozor signallari va G'aznachilikning inflyatsiya indekslangan obligatsiyalariga ko'proq e'tibor qaratishini ta'kidladi.

Fitch Ratings AQSh Iqtisodiy tadqiqotlar rahbari Olu Sonola so'nggi CPI ma'lumotlari Fedga foiz stavkalarini doimiy ushlab turish imkoniyatini berganini, ammo butunlay dam olishga hali erta ekanligini ta'kidladi. Sonola, agar Yaqin Sharqdagi xavf-xatarlar davom etsa, Fed yilning qolgan qismida foiz stavkalarini doimiy ravishda ushlab turishini, ammo yangi qattiqlashuv ehtimoli stolda qolishini aytdi.

Shunga o'xshab, Amerika Korxonalar instituti (AEI) katta eksperti Stiven Kaminning ta'kidlashicha, iyun oyidagi inflyatsiya ma'lumotlari foiz stavkalarining iyul oyida barqaror saqlanishini ta'minlaydi, ammo neft narxining oshishi va Uorshning shafqatsiz pozitsiyasi tufayli keyingi yig'ilishlarda foiz stavkasini oshirish ehtimoli yuqori. Nihoyat, Oxford Economics AQSH bosh iqtisodchisi Nensi Vanden Xouten Fedning iyuldagi yig‘ilishida kutilmagan qaror qabul qilishini kutmasliklari va siyosat stavkasi kelgusi yilning sentabrigacha o‘zgarmas darajada saqlanib qolishini taxmin qilishlari haqida gapirdi.