Qızıl qiymətlərinin düşməsi davam edir, təhlükəsiz liman anlayışı dəyişir

2023-cü ilin əvvəlində qızıl qiymətləri tarixin ən yüksək səviyyələrinə çataraq investorları təəccübləndirdi. Unsiya əsasında 5 min 602 dollara, qrama görə isə 7 min 809 lirəyə çatan qızıl, son beş ayda eniş trendindədir. Qlobal iqtisadiyyatdakı qeyri-müəyyənliklər və artan inflyasiya kimi amillərə baxmayaraq, sarı metalın dəyər itirməsi ənənəvi olaraq “təhlükəsiz sığınacaq” olaraq görülən qızıla olan inamı sarsıdır. {{IMG_0}}

İnvestorların Tercihlərini Dəyişən Faktorlar

Qızılın ucuzlaşmasının səbəbləri arasında birjalarda yüksək faiz dərəcələri və qazanc artımları diqqət çəkir. Analitiklər bildirirlər ki, istiqrazların gəlirliliyi artdıqca investorların qızıla marağı azalıb. Qızıl istiqrazlar kimi müntəzəm faiz gəlirləri təqdim etmədiyi üçün investorlar arasında cazibəsini itirir. İqtisadi artım və şirkətlərin gəlirlərinin artması səhmlərə tələbatı artırır və qızılın cəlbediciliyini azaldır.

Mərkəzi Bankların siyasətləri və bazarların reaksiyası

Mütəxəssislər bazarlardakı dinamikanın bu ssenarini əks etdirdiyini bildirir. 2026-cı ilin birinci rübündə S&P 500 şirkətlərinin səhm başına qazancı əvvəlki ilə nisbətən 25% artıb. Bu tendensiyanın 2027-ci ilin sonuna qədər davam edəcəyi gözlənilir. İranla gərginlikdən sonra enerji qiymətlərinin artması inflyasiyanı yüksəltsə də, mərkəzi banklar bu vəziyyətə faiz dərəcələrini artırmaqla cavab verir. İyun ayında Avropa Mərkəzi Bankı faiz dərəcələrini artırıb və FED-in yeni sədri Kevin Uorşun da oxşar yanaşması gözlənilir.

Qızıl qiymətləri ilə bağlı gözləntilər və proqnozlar

Qlobal bazarlarda baş verən bu proseslər qızılın qiymətləri ilə bağlı proqnozların aşağıya doğru yenidən nəzərdən keçirilməsinə səbəb olur. Goldman Sachs2026-cı ilin sonunda qızılın qiyməti ilə bağlı proqnozunu unsiya üçün 5 min 400 dollardan 4 min 900 dollara endirib. Daha aqressiv faiz artımı ssenarisində qiymətin 4 min 440 dollara düşə biləcəyi proqnozlaşdırılır. {{IMG_1}}

Təhlükəsiz Liman Qavrayışının Tarixi Təhlili

Qızılın inflyasiyadan qorunma təmin etdiyinə dair fikir daha çox 1970-ci illərin iqtisadi şərtləri ilə əlaqələndirilir. O zaman mərkəzi bankların tez reaksiya verməməsi qızılı cəlbedici edirdi. Ancaq bu gün artan faizlər və güclü dollar fərqli mənzərə yaradır. Tarixi məlumatlar göstərir ki, qızıl boş pul siyasəti və faiz dərəcələrinin aşağı salındığı dövrlərdə ən yaxşı performansını göstərir. Güclü ABŞ iqtisadiyyatı və aşağı işsizlik nisbətləri göstərir ki, yalnız inflyasiyaya yönəlmiş investisiya qərarları qəbul etmək riskli ola bilər.

Qızıl qiymətlərinin aşağı düşməsi investorların öz seçimlərini və strategiyalarını yenidən nəzərdən keçirməsinə səbəb olur. Mərkəzi bankların pul siyasətləri və qlobal iqtisadi inkişaflar qarşıdakı dövrdə də qızıl bazarını formalaşdırmağa davam edəcək.