Алтын бағасының құлдырауы жалғасуда, қауіпсіз баспана туралы түсінік өзгеруде

2023 жылдың басында алтын бағасы тарихтағы ең жоғары деңгейге жетіп, инвесторларды таң қалдырды. Унция бойынша5 мың 602 доллармен 7 мың 809 лира деңгейіне жеткен алтын соңғы бес айда төмендеу үрдісінде болды. Жаһандық экономикадағы белгісіздік пен инфляцияның өсуі сияқты факторларға қарамастан, сары металдың құнының жоғалуы дәстүрлі түрде «қауіпсіз баспана» ретінде қарастырылған алтынға деген сенімді сілкіндіруде. {{IMG_0}}

Инвесторлардың қалауын өзгертетін факторлар

Алтынның құлдырауының себептерінің ішінде жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен қор нарықтарындағы табыстың артуы ерекше көзге түседі. Сарапшылар облигациялардың кірістілігі артқан сайын инвесторлардың алтынға деген қызығушылығы төмендегенін айтады. Алтын облигациялар сияқты тұрақты пайыздық кірістерді ұсынбағандықтан, ол инвесторлар арасында тартымдылығын жоғалтады. Экономикалық өсу мен компаниялардың табысының артуы акцияларға сұранысты арттырады және алтынның тартымдылығын төмендетеді.

Орталық банктердің саясаты және нарықтардың реакциясы

Сарапшылар нарықтардағы динамика осы сценарийді көрсететінін айтады. 2026 жылдың бірінші тоқсанында S&P 500компанияларының акциясына шаққандағы кіріс алдыңғы жылмен салыстырғанда 25%-ға өсті. Бұл үрдіс 2027 жылдың соңына дейін жалғасады деп күтілуде. Иранмен шиеленістен кейін энергия бағасының өсуі инфляцияны жоғарылатса, орталық банктер бұл жағдайға пайыздық мөлшерлемелерді көтеру арқылы жауап береді. Маусым айында Еуропа Орталық банкі пайыздық мөлшерлемелерді көтерді және ФРЖ-ның жаңа төрағасы Кевин Уорш та осыған ұқсас көзқарасты ұстанады деп күтілуде.

Алтын бағасына қатысты күтулер мен болжамдар

Жаһандық нарықтардағы бұл оқиғалар алтын бағасының төмендеуіне қатысты болжамдардың қайта қаралуына себеп болды. Goldman Sachs2026 жылдың аяғында алтын бағасының бір унциясы үшін 5 мың 400 доллардан 4 мың 900 долларға дейін төмендетеді. Неғұрлым агрессивті пайыздық өсім сценарийінде баға 4 мың 440 долларға дейін төмендеуі мүмкін деп болжануда. {{IMG_1}}

Қауіпсіз баспананы қабылдаудың тарихи талдауы

Алтын инфляциядан қорғауды қамтамасыз етеді деген көзқарас негізінен 1970 жылдардағы экономикалық жағдайлармен байланысты. Ол кезде орталық банктердің жылдам әрекет етпеуі алтынды тартымды етті. Дегенмен, бүгінгі өсу пайыздық мөлшерлеме мен күшті доллар басқа көріністі көрсетеді. Тарихи деректер алтынның еркін ақша-несие саясаты мен пайыздық мөлшерлеменің төмендеуі кезеңіндегі ең жақсы көрсеткіштерін көрсететінін көрсетеді. АҚШ-тың күшті экономикасы мен жұмыссыздық деңгейінің төмендігі инфляцияға ғана бағытталған инвестициялық шешімдер қабылдау қауіпті болуы мүмкін екенін көрсетеді.

Алтын бағасының төмендеуі инвесторлардың өз қалаулары мен стратегияларын қайта қарауына себеп болады. Орталық банктердің ақша-несие саясаты және жаһандық экономикалық оқиғалар алдағы кезеңде алтын нарығын қалыптастыруды жалғастырады.