Бундесбанк: Қаржылық тұрақтылыққа тәуекелдер жоғары

Бүгін Бундесбанк жариялаған «2026 қаржылық тұрақтылық туралы есеп» Германияның қаржы жүйесі геосаяси шиеленіс пен экономикалық қысымға байланысты елеулі тәуекелдерге тап болғанын көрсетті. Мекеме банк секторы қазіргі тұрақтылығын сақтағанымен, нарықтардағы шамадан тыс бағалаулар мен несиелік тәуекелдердің өсуі жүйеге қысым жасайтынын атап өтті.

Компанияның банкроттығы неге көбейіп жатыр?

Есепке сәйкес, шығындардың өсуі мен рентабельділіктің әлсіздігі салдарынан корпоративтік секторға қаржылық қысым бірте-бірте тереңдей түсуде. Елдегі компаниялардың ай сайынғы банкроттығы 2014 жылдан бері тіркелген ең жоғары деңгейге жеткенімен, жұмыс істемейтін несиелер деңгейі өткен жылдың ортасынан бері өсу үрдісін жалғастырды.

Жылжымайтын мүлік қорларындағы өтімділік тапшылығы

2023 жылдың ортасынан бастап Германияның ашық жылжымайтын мүлік қорларында капиталдың кетуін жеделдету сектордағы нәзіктікті арттырады. Кейбір қорлардың өтеуді тоқтатуға мәжбүр болуы коммерциялық жылжымайтын мүлік нарығында мәжбүрлі сатылымдарды тудырады, бұл қаржы институттары арасындағы өтімділік тәуекелдерін одан әрі көрсетеді.

Бундесбанк Германияның қаржы жүйесінің жалпы тұрақтылығына қарамастан, геосаяси шиеленіс, корпоративтік банкроттықтың артуы және жылжымайтын мүлік нарығындағы қысқару жүйелік тәуекелдерді арттырғанын хабарлады. Банктік емес қаржы делдалдары мен дәстүрлі банктердің өзара байланысқан құрылымы өтімділік дағдарысының бүкіл секторға таралу мүмкіндігін күшейтеді.

Қаржылық тұрақтылықты сақтау үшін Бундесбанк цифрландыру әлеміне сәйкес капитал буферін күшейтуді және макропруденциалдық реттеулерді жеңілдетуді ұсынады. Несиеге негізделген сатып алулардың жоғары деңгейі, әсіресе тұрғын үйді қаржыландыру және мемлекеттік қарыздың экономикалық өсімге қысымы – мекеме жіті бақылайтын негізгі тақырыптардың бірі.

Экономикалық осалдықтар нені көрсетеді?

Компанияның банкроттығы 2014 жылдан бері ең жоғары деңгейге жеткені нақты сектордың қаржыландыру шығындарын жабуда қиындықтарға тап болғанын көрсетеді. Банктердің жоғары пайыздық кірісіне қарамастан, макроқаржылық ортаның нашарлауы капиталдың буферін қиындатып, жүйелік тәуекелді тудыруы мүмкін деп есептеледі.

Нарықтарды қандай тәуекелдер күтіп тұр?

Басқарма мүшесі Майкл Терер атап өткендей, АҚШ-тың технологиялық секторындағы экстремалды бағалаулар мен тәуекелдің төмен сыйақылары нарықтарды жағымсыз тосын сыйларға осал етеді. Егер күтулер орындалмаса, акциялар мен корпоративтік облигациялардың күрт құлдырауы күтілуі мүмкін және банктер мемлекеттік қарыздың шоғырлануына байланысты шығынға ұшырауы мүмкін.