Bundesbank: Moliyaviy barqarorlik uchun xavflar yuqori

Bundesbank tomonidan bugun eʼlon qilingan "2026 yilgi moliyaviy barqarorlik hisoboti" nemis moliya tizimi geosiyosiy keskinliklar va iqtisodiy bosimlar tufayli jiddiy xavf-xatarlarga duch kelayotganini koʻrsatdi. Muassasaning taʼkidlashicha, bank sektori oʻzining barqarorligini saqlab qolgan boʻlsa-da, bozorlardagi haddan tashqari baholar va ortib borayotgan kredit risklari tizimga bosim oʻtkazmoqda.

Nega kompaniyaning bankrotligi koʻpaymoqda?

Hisobotga koʻra, korporativ sektorga moliyaviy bosim oʻsib borayotgan xarajatlar va zaif rentabellik tufayli asta-sekin chuqurlashib bormoqda. Mamlakatda kompaniyalarning oylik bankrotligi 2014-yildan beri qayd etilgan eng yuqori darajaga yetgan boʻlsa-da, oʻtgan yilning oʻrtalaridan beri muammoli kreditlar darajasi oʻsish tendensiyasini davom ettirdi.

Koʻchmas mulk fondlarida likvidlik tanqisligi

2023-yilning oʻrtalaridan boshlab Germaniyaning ochiq koʻchmas mulk fondlarida kapital oqib ketishining tezlashishi sektordagi zaiflikni oshiradi. Ayrim mablagʻlarning toʻlovlarni toʻxtatib qoʻyishga majbur boʻlishi tijorat koʻchmas mulk bozorida majburiy sotuvga sabab boʻlib, moliyaviy institutlar oʻrtasida likvidlik xavfini yanada kuchaytiradi.

Bundesbankning xabar berishicha, Germaniya moliya tizimining umumiy barqarorligiga qaramay, geosiyosiy keskinliklar, korporativ bankrotliklarning koʻpayishi va koʻchmas mulk bozoridagi qisqarish tizimli xavflarni oshirdi. Bankdan tashqari moliyaviy vositachilar va anʼanaviy banklarning oʻzaro bogʻlangan tuzilmasi likvidlik inqirozining butun sektorga tarqalishi ehtimolini kuchaytiradi.

Moliyaviy barqarorlikni saqlab qolish uchun Bundesbank raqamlashuv dunyosiga mos ravishda kapital buferlarini kuchaytirish va makroprudensial qoidalarni soddalashtirishni tavsiya qiladi. Kreditga asoslangan xaridlarning yuqori darajasi, ayniqsa, uy-joy moliyalashtirish sohasida va davlat qarzining iqtisodiy oʻsishga boʻlgan bosimi muassasa yaqindan kuzatib boradigan asosiy mavzular sirasiga kiradi.

Iqtisodiy zaifliklar nimani koʻrsatadi?

Kompaniyalarning bankrotligi 2014-yildan beri eng yuqori darajaga yetgani real sektor moliyalashtirish xarajatlarini qoplashda qiynalayotganini koʻrsatadi. Banklarning yuqori foizli daromadlariga qaramay, makromoliyaviy muhitning yomonlashuvi kapital buferlarini keskinlashtirishi va tizimli xavf tugʻdirishi mumkin, deb hisoblanmoqda.

Bozorlarni qanday xavf-xatarlar kutmoqda?

Boshqaruv aʼzosi Maykl Terer taʼkidlaganidek, AQSh texnologiya sektoridagi ekstremal baholar va past riskli mukofotlar bozorlarni salbiy kutilmagan hodisalarga qarshi himoyasiz qoldiradi. Agar kutilgan umidlar bajarilmasa, aksiyalar va korporativ obligatsiyalarning keskin pasayishi kutilishi va banklar davlat qarzining kontsentratsiyasi tufayli zararga uchrashi mumkin.