Доктор. Қияметтен қорқатын АҚШ сценарийі: жаһандық экономиканы шайқайтын 4 негізгі қауіп, Нуриэль Рубини

Әйгілі экономистНуриэль Рубиниқаржы әлемінде пессимистік, бірақ дәл болжамдарымен танымал және «Доктор Қиямет күні» деген лақап атпен АҚШ экономикасының алдында тұрған жаңа макроэкономикалық және геосаяси тәуекелдерді тізіп берді. Ол жалпы инвестициялық ортаға өзінің орта мерзімді оптимизмін сақтағанымен, Рубини инвесторларға жақын болашақта жаһандық нарықтарды шайқауы мүмкін төрт негізгі қауіп туралы ескертті. Bloomberg-ке маңызды мәлімдемелер жасаған тәжірибелі экономист; Ол Иранға бағытталған қақтығыстарға, энергиямен қамтамасыз ету қауіпсіздігіне, облигациялардың кірістілігінің өсуіне және қор нарықтарындағы ықтимал күрт түзету толқынына назар аударды.

Рубинидің талдауына сәйкес, жасанды интеллект технологияларына салынған орасан зор инвестициялар экономикалық тиімділікті арттыру арқылы күшті өсу қарқынын жасауға мүмкіндік береді. Дегенмен, бұл технологиялық ралли жаһандық қаржы жүйесінде ілулі тұрған қара бұлттарды толығымен сейілту үшін жеткіліксіз. Міне, әлемдік нарықтардың бағытын өзгертуі мүмкін атақты экономист атап өткен төрт маңызды тәуекел факторы:

Энергия дәлізіндегі жер сілкінісі: Ормуз бұғазы және мұнай дағдарысы қаупі

Рубинидің бірінші және ең маңызды ескертуі жаһандық энергия саудасының жүрегі болып табылатын Парсы шығанағы мен Ормуз бұғазына бағытталған. Иранмен шиеленіс пен қақтығыс ортасының энергия нарықтарына қысымды арттырғанын атап көрсеткен экономист мұнай бағасының жылдың алғашқы кезеңдеріндегі күрт өсу үрдісінің кез келген уақытта қайта оралуы мүмкін екенін баса айтты. Шикі мұнай бағасы шарықтау шегінен аздап төмендегенімен, жеткізу қауіпсіздігіне қатысты тәуекелдер сақталуда.

Рубини қақтығыстар күшейіп, Ормуз бұғазы ішінара немесе толық жабылса, мұнай қоры тез еріп кететінін және бұл сценарийдің жаһандық ауқымдағы инфляцияны күшейтіп, экономикалық өсуге нұқсан келтіретінін айтты. Жоғары энергия шығындары қор нарықтары сияқты тәуекелді активтерге тікелей ауыр сату қысымын тудырады. АҚШ пен Иран арасында өзара әскери қозғалыстар орын алған аптада әлемдік эталонBrent мұнайның бағасы 6 пайызға қымбаттады. Екінші жағынан, АҚШ-тың энергетикалық ақпарат басқармасы (EIA) жариялаған соңғы деректер АҚШ-тың стратегиялық мұнай қорындағы шикі мұнай қорының соңғы 43 жылдағы ең төменгі деңгейге дейін төмендегенін көрсету арқылы қауіптің дәрежесін көрсетеді.

Саяси жер сілкіністерінің көлеңкесіндегі Иран соғысы және сайлаудан кейінгі сценарийлер

Экономисттің екінші ең үлкен ескертуі саяси күнтізбеге және АҚШ-тың ішкі саясатына тікелей қатысты. Рубини АҚШ-тағы аралық сайлаудан кейін Иранмен әскери шиеленіс әлдеқайда қауіпті және ауқымды өлшемге жетуі мүмкін деп болжайды.

АҚШ президентіДональд Трамптың президенттік мұрасын сақтау және саяси билігін нығайту жөніндегі есептері Вашингтон әкімшілігінің әскери стратегияларына тікелей әсер етуі мүмкін екенін алға тартып, Рубини Иранға әскери қысымның соғысқа айналу мүмкіндігін келесі сөздермен бағалады:«Егер олар Иранның үкіметін жеңуге тырысса және олар жеңіліске ұшыраса және үкімет палатасын жеңуге тырысады. соғыс, бұл әрқашан үстелде болатын ауыр тәуекел.»Бұл талдау АҚШ-тағы сайлау нәтижелерін тек ішкі саясатта ғана емес, сонымен қатар Таяу Шығыста көрсетеді. Бұл оның геосаяси тепе-теңдік пен жаһандық нарықтарды түбегейлі өзгерте алатынын көрсетеді.

Облигация нарығындағы пайыздық қысым және бюджет тапшылығы дилеммасы

Рубини назар аударатын үшінші ең үлкен тәуекел АҚШ-тың қарыз және облигация нарығында. Үкіметтің тез өсіп келе жатқан бюджет тапшылығы нарықтарда елеулі сенімсіздік тудырғанын айта келе, экономист шұғыл қажетті «фискалдық шоғырландыру» (фискалды қатайту және бюджет тәртібі) жүзеге аспаса, облигациялардың кірістілігі әлдеқайда жоғары деңгейге көтеріледі деп болжайды.

Облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерінің ықтимал көтерілуінің қарыз алу шығындарын арттырып, ішкі сұранысты басып, жеке сектор инвестицияларын ығыстыратынын айтқан Рубини АҚШ облигациялар нарығының ұзақ уақыт бойы тұрақты емес бюджет тапшылығымен және тұрақты инфляция алаңдаушылықтарымен күресіп жатқанын еске салды. Инвесторлардың АҚШ мемлекеттік борыштық бағалы қағаздарын өз портфелдерінде ұстау үшін жоғары тәуекелдік сыйлықақылар мен пайыздық мөлшерлемелерге деген сұранысы облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерін жоғарылататын ең негізгі механизм ретінде ерекшеленеді.

Қор биржаларындағы күзгі түзету және жасанды интеллекттің құтқарушы рөлі

Ол өзінің жалпы инвестициялық перспективасында оптимистік реңкті сақтауға тырысса да, Рубини жаһандық қор нарықтарында үздіксіз өсу үрдісі күтілмеуі керек деген айқын ұстанымды ұстанады. Нарықтарда кез келген уақытта техникалық және қатаң түзетулер болуы мүмкін екенін айтқан экономист қазіргі жасанды интеллект митингісін уақытша «көпіршік» деп сипаттамағанын мәлімдеді. Жаһандық экономиканың нақты технологиялық инвестициялық серпілістің ортасында екенін алға тарта отырып, Рубини төмендеу тәуекелдерінің әдеттегі макроэкономикалық факторлар екенін мәлімдеді.

Екінші жағынан, облигациялар кірістілігінің жоғары үрдісі және маусымдық әлсіз кезеңге кіретін нарықтар басқа қаржы институттарының түзету күтулерін күшейтеді. Business Insider бөліскенBank of Americaталдауына сәйкес,S&P 500индекс 1928 жылдан бері тамыз-қазан кезеңінде жылдың ең әлсіз 3 айлық көрсеткіштерін көрсетті. Индекс төмендеумен жабылған жылдарда бұл кезеңдегі орташа түзету деңгейінің 735 пайыз болғаны байқалады. Барлық осы тәуекел сценарийлеріне қарамастан, Рубини технология алпауыттары жасанды интеллект инфрақұрылымына жұмсаған миллиардтаған долларлар арқылы жасалған өнімділікті арттыру жаһандық экономиканы ұстап тұратын ең маңызды өмірлік желі болып қала береді деп санайды.