Жаһандық облигациялар нарықтарында сату қысымы күшейеді: пайыздық мөлшерлемелер соңғы жылдардағы ең жоғары деңгейге жетті

Әлемдік қаржы нарықтарында облигацияларды сату тереңдеген сайын пайыздық мөлшерлемелер соңғы жылдардағы ең жоғары деңгейге жетті. Таяу Шығыстағы геосаяси шиеленістердің қайта өршуі және мұнай бағасының өсуі жаһандық экономикада инфляциялық қысымның жандануы мүмкін деген алаңдаушылықты күшейтуде. АҚШ-тағы инфляцияның бәсеңдеу үрдісі байқалғанымен, Ормуз бұғазынан туындаған ұсыныс алаңдаушылықтары және энергия бағасының өсуі облигациялардың кірістілігіне жоғары қысым жасауды жалғастыруда.

Таяу Шығыстағы шиеленістің артуы және Трамптың қатал сөздері

Геосаяси тәуекелдердің ортасында тұрған Ираннан келетін мәлімдемелер нарықтардағы мазасыздықты күшейтеді. АҚШ баспасөзіндегі айыптауларға сәйкес, жоғары лауазымды ирандық шенеунік егер дипломатиялық бастамалар сәтсіз болса, ел қорғаныс позициясынан шабуылға бағытталған әскери саясатқа ауысуы мүмкін деп мәлімдеді. Екінші жағынан, АҚШ президенті Дональд Трамптың Сопақ кеңседе журналистерге берген мәлімдемесінде мерзімі өтіп кеткен 60 күндік негіздік келісімді ұзартпайтынын анық білдіруі шиеленісті ұлғайтты. Fox News хабарлағандай, Трамп АҚШ-тың Иранмен дағдарыс аясында Ормуз бұғазындағы әрекеттеріне тосқауыл қойылса, Оманды «бомбалайтындарын» мәлімдеді. Бұл қатал мәлімдемелер жаһандық экономикалардың жаңа жеткізілім күйзелістеріне және тұрақты инфляцияға осал болып қалатынына алаңдаушылық туғызды.

Жаһандық пайыздық мөлшерлемелер тарихи шыңдарға жетті

Үкіметтердің жоғары шығыс тенденциялары және фискалдық теңгерімдердің нашарлауы облигациялар нарығындағы сату толқынын одан әрі тереңдетеді. Қараша айында АҚШ-та өтетін аралық сайлаулар тудырған саяси белгісіздік қаржылық проблемаларды одан да айқын етеді деп күтілуде. Осы оқиғалардың әсерінен АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының пайызы 2025 жылдың қаңтарынан бері 4,75 пайызбен ең жоғары деңгейге жақындады, ал 30 жылдық облигациялар пайызы 5,34 пайызбен 2007 жылдан бергі ең жоғары деңгейді сынады. АҚШ-тың қазынашылық облигацияларының пайыздық мөлшерлемелері кейінірек сәйкесінше 10 жылға 4,69 пайыз және 30 жылға 5,27 пайызға теңестірілді. Бұл облигациялар кірістілігінің агрессивті өсуі президент Дональд Трамп пен Қаржы министріСкотт Бессентаралық сайлау алдында елеулі проблема тудырады; өйткені мемлекеттік қаржыландырудың жоғары шығындары тікелей корпоративтік және тұтынушылық несиелерде көрінеді.

Еуропалық майдандағы жағдай басқаша емес. Қарыздың жоғары деңгейі мен инфляциялық алаңдаушылық ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілігін арттырады. Германияда 10 жылдық облигацияның пайыздық мөлшерлемесі 3,27 пайызбен 2011 жылдан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Францияда келесі жылы өтетін президенттік сайлау алдындағы саяси тәуекелдердің әсерімен 30 жылдық облигацияның пайыздық мөлшерлемесі 2008 жылдан бергі ең жоғары деңгей болып 4,91 пайызға көтерілді.

Жапониядағы өсуге қатысты алаңдаушылық және BoJ қысымы

Азия нарықтарында Жапонияның 10 жылдық облигацияларының пайызы 1996 жылдан бергі 2,95 пайыздағы ең жоғары деңгейге жеткеннен кейін 2,93 пайыз деңгейінде тұрақтанды. Жапония Банкінің (BoJ) инфляциямен күрес аясында пайыздық мөлшерлемелерді көтеруде баяу болғаны туралы болжамдар және елдің қаржылық құрылымына қатысты алаңдаушылықтар бұл өсімде шешуші болды. Бір қызығы, Жапония экономикасының өсу қарқыны бәсеңдеп жатқанда инфляция өсу үстінде. Елдің екінші тоқсандағы жалпы ішкі өнімі (ЖІӨ) тоқсан сайынғы негізде 0,3 пайызға және жылдық негізде 1,1 пайызға өсіп, күткеннен төмен болып қалды. Жапония тоқсан сайынғы негізде 0,5 пайызға және жылдың бірінші тоқсанында жылдық негізде 1,8 пайызға өсті. Инфляция деректері қаралғанда сәуірде 1,4 пайыз болған мөлшерлеме мамырда 1,5 пайызға, маусымда 1,7 пайызға көтерілді. Шілде айындағы болжам 1,9 пайызды құрайды.

Сарапшылар не дейді? «Мемлекеттік қарыздың құны өсуде»

Тим Уотер, австралиялық KCM Trade жаһандық нарық сарапшысы өз бағалауында ұзақ мерзімді облигациялар кірістілігінің артуы инфляцияға қатысты алаңдаушылық пен қаржылық қысымның үйлесуі салдарынан болғанын айтты. Уотер АҚШ-тың 30 жылдық облигацияларының пайыздық мөлшерлемесінің 5,3 пайыздан жоғары көтерілуінің жоғары мұнай бағасы, тұрақсыз инфляция күтулері және мемлекеттік облигациялардың жоғары шығарылымына қатысты алаңдаушылықты көрсететінін білдіріп, инвесторлардың өтеу мерзімінің жоғарылауын талап ететінін атап көрсетті. Жапониядағы жағдайға тоқталған Уотер BoJ қыркүйекте пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі мүмкін деген күтулердің және жаһандық облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерінің көтерілуі иенге қысымды арттырғанын айтты.

Pepperstone нарығының стратегіАхмад Ассириоблигациялардың жоғары кірістілігі мемлекеттік қарыз алу шығындарының өсіп жатқаны туралы нақты хабар беретінін мәлімдеді. Ассири АҚШ-тың шамамен 2 триллион доллар бюджет тапшылығы маңызды алаңдаушылық туғызатынын және ең үлкен үш кредитор-елдің Жапония, Ұлыбритания және Қытайдың АҚШ-тың қазынашылық облигацияларындағы позицияларын төмендетіп, нарыққа тікелей әсер еткенін мәлімдеді. Ол сондай-ақ мұнай бағасының 90 доллар шегінен жоғары көтерілуі инфляциялық күтулерді қанағаттандыру арқылы пайыздық мөлшерлемелерді көтеретінін қосты.