ФРдин чийки зат рыногундагы жер титирөө: баалуу металлдар азайып, буудай чокуга чыкты

Глобалдык чийки зат базарлары АКШнын Федералдык резерв системасынын (ФРС) келечектеги акча-кредит саясатынын кадамдарынан жана Жакынкы Чыгышта борборлошкон геосаясий окуялардын таасиринен улам, өткөн аптада абдан активдүү мезгилди артка калтырды. Инфляцияга каршы күрөштө ФРСтин өзүнүн “шумшак” позициясын сактайт деген күтүүлөр баалуу металлдарга олуттуу басым жасаганы менен, Ормуз кысыгы кайрадан коммерциялык өтмөктөр үчүн толук ачылышы мүмкүн деген сигналдар мунай баасынын төмөндөө тенденциясына алып келди. Башка жагынан алганда, Кара деңиздеги логистикалык тобокелдиктер жана глобалдык айыл чарба аймактарындагы жагымсыз аба ырайы айыл чарба товарларына катуу колдоо көрсөттү.

Апта бою Жакынкы Чыгыштагы дипломатиялык жана аскердик иш-аракеттер чийки затка баа түзүүдө башкы ролду ойноду. АКШ Иранга каршы жаңы экономикалык санкцияларды алып жатканы жана аймактан эвакуацияланган дипломаттарын Жакынкы Чыгыштагы элчиликтерине жөнөтүүгө даярданып жатканы тууралуу кабарлардын агымы геосаясий тобокелдик премиумунун кандайдыр бир деңгээлде тең салмактуу болушуна жардам берди.

АКШ-Иран линиясындагы дипломатиялык байланыштар жана ФРСтин инфляцияга каршы күрөшү

Инвесторлор АКШ менен Ирандын ортосундагы дипломатиялык каналдар кайра жанданышы мүмкүн деген үмүт менен позитивдүү сценарийлерге басым жасашты. Бул оптимизмди колдогон дагы бир фактор, АКШнын Каржы министриСкотт Бессент тарабынан жарыяланган Иранды бутага алган «экономикалык четтетүү» операциясынын так графигинин жоктугу болду. Бирок, макроэкономикалык жактан алынган маалыматтар рыноктордогу бул жеңилүүнү чектеди.

<б> Жеке керектөө чыгашалары (PCE) баа индекси, инфляция көрсөткүчтөрүнүн бири Fed абдан сезимтал артынан, июлда ай сайын 0,2 пайызга жогорулап, базар күтүүлөрдөн ашты. Индекс жылдык негизде 3,7 пайызга өссө, азык-түлүк жана энергетикалык товарларды кошпогон негизги PCE баа индексинин жылдык өсүшү 3,3 пайыз катары белгиленди. Инфляциянын ФРдин 2 пайыздык узак мөөнөттүү максатынан бир топ жогору болушу акча-кредит саясатын катаалдаштыруу кадамдары уланышы мүмкүн деген кооптонууну күчөттү.

Жексон Хоул Экономикалык саясат симпозиумунда биринчи жолу Fed төрагасы катары трибунага чыккан Кевин Уорш базарларга ачык билдирүүлөрдү берди. Инфляцияга каршы күрөшкө артыкчылык берген Уорш, акча-кредит саясатында катаал позицияны ишарат кылды жана 2 пайыздык инфляция максатынын созулбай турган туруктуу бир принцип экенин баса белгиледи. Учурдагы финансылык шарттардын али жетишээрлик бекем эместигин белгилеген Уорштун билдирүүлөрүнөн кийин, акча базарларындагы ФРдин сентябрь айындагы жыйналышында саясат ставкасын 25 базистик пунктка көтөрүү ыктымалдыгы 35 пайыздан 60 пайызга көтөрүлдү. Декабрь айында кошумча пайыздык чендин жогорулашы боюнча күтүүлөр да күч алды.

Бул өнүгүүлөр менен бирге саясат ченине каршы эң сезимтал инструменттердин бири болгон АКШнын 2 жылдык облигациясынын пайызы жума күнү 10 базистик пунктка секирүү менен 4,35 пайызга жетти. АКШнын 10 жылдык облигациясынын пайызы жума сайын 4,72 пайыз деңгээлинде бир калыпта сакталып турса, доллардын индекси 0,9 пайызга жогорулап 99,7ге чыкты.

Баалуу металлдардагы сатуу басымы: Алтындын өсүү сериясы аяктайт

<б> Fedдин шылуун билдирүүлөрү баалуу металлдар рыногунда палладийден башка бардык продуктыларда жоготууларга алып келди. Аптанын биринчи жарымында жогорулаган алтындын баасы Кевин Уорштун сөзүнөн кийин кескин сатууларга туш болду.

Аптанын алгачкы күндөрүндө АКШ казынасынын узак мөөнөттүү облигацияларды кайра сатып алууларды көбөйтүү чечиминин уланып жаткан таасири, доллардын алсыздыгы жана техникалык сатып алуулардын колдоосу менен алтындын унций баасы шейшемби күнү 4 миң 696,8 долларга чейин көтөрүлүп, 14-майдан берки эң жогорку чекти сынады. Бул баалуу металлга болгон кызыгуунун улантылышы да бул фонддун өсүшүн шарттады. 26-августта аяктаган жумада алтын жана башка баалуу металл фонддоруна 4,21 миллиард доллар таза агылып кирди жана бул көрсөткүч акыркы 6 айдагы эң жогорку деңгээл катары катталды.

Бирок, АКШнын PCE маалыматтары күтүүлөрдөн ашкан жана андан кийинки Fed билдирүүлөрү толкунду өзгөрттү. Кыска мөөнөттүү облигациялардын пайыздык чендеринин өсүшү жана доллардын индексинин күчөшү пайызсыз алтындын альтернативдик наркын жогорулатып, кескин сатууга алып келди. Аптаны төмөндөө менен аяктаган алтындын унций баасы ушундайча үч жумалык өсүү сериясына чекит койду. Баалар жума сайын унция негизинде каралып жатканда; Палладий 5,3 пайызга кымбаттаса, күмүш 3,8 пайыз, алтын 3,2 пайыз жана платина 3,0 пайызга төмөндөдү.

Тарифтин белгисиздиги жана негизги металлдардагы акциялардын кыймылы

<б> Негизги металлдар жагында, АКШнын мүмкүн болуучу жез тарифтерине байланыштуу белгисиздиктер, Кытайдан суроо-талап күтүүлөр жана сунуш динамикасынын өзгөрүшү аралаш курска алып келди. АКШ 2027-жылдан тарта аффинаждалган жездин импортуна кошумча тарифтерди киргизиши мүмкүн деген жоромол металлдардын АКШнын кампаларына жылып кетишине жана башка аймактардагы жеткиликтүү запастардын кыскарышына себеп болууда.

Апта ичинде Лондон металл биржасында (LME) кампалардагы 65 миң 400 тонна жезди чыгаруу буйругу менен колдонууга жарамдуу жез запасы болжол менен 90 миң тоннага чейин азайды. Биржадан тышкаркы рынокто жума сайын фунт менен баа каралып жатканда; Цинк 1,2 пайызга, коргошун 0,3 пайызга жана алюминий 0,3 пайызга өссө, никель менен жез 1,9 пайызга жана 0,5 пайызга төмөндөдү.

Ормуз кысыгы мунайдын баасына жана жаратылыш газына температуранын таасирине оптимизм

Ормуз кысыгындагы кеме кыймылына байланыштуу күтүүлөр, АКШ-Иран дипломатиялык байланыштары жана глобалдык суроо-талаптын тынчсыздануулары мунай рыногунда чечүүчү болду. АКШнын санкцияларына карабастан дипломатиялык каналдарды ачык кармоо мунайга болгон геосаясий тобокелдик премиумун жеңилдетти. Ирандын Революциялык гвардия армиясынын басма сөз катчысы, бригадалык генерал Хусейн Мухибби, Ормуз кысыгы боюнча Оман менен болгон сүйлөшүүлөрдө кысык кирешелерин бөлүшүү сыяктуу көптөгөн темада келишимге жетишкенин жарыялады. Мухиббинин кысыктын ачылышы АКШнын шарттарды кабыл алуусунан көз каранды деген билдирүүсү өтмөктөрдүн нормалдашуусу мүмкүн деген үмүттү арттырды.

Бир тараптан АКШнын президентиДональд Трамп да Ормуз кысыгынын көзөмөлүнүн толугу менен АКШда экенин айтып, Иран менен болгон чыңалуу жана мүмкүн болгон согуш абалынын абдан жакын арада бүтөөрүн белгиледи. ФРдин үстөк пайызын көтөрүү ыктымалынын глобалдык экономикалык өсүштү басаңдатат жана энергияга болгон суроо-талап да мунай баасынын төмөндөшүн ылдамдатты. Бул өнүгүүлөр менен Brent мунайынын баррелинин баасы жумалык түрдө 4,8 пайызга жоготту.

Жаратылыш газы боюнча АКШда сентябрдын биринчи жарымында температура сезондук нормадан жогору болот деген божомолдор бааларды көтөрдү. Бул көтөрүлүү жылуу аба ырайынын электр энергиясын өндүрүүдө жаратылыш газын колдонууну көбөйтөт деген күтүүсү жана АКШнын жаратылыш газынын запастары 21-августтагы жумада 15 миллиард куб фут гана көбөйүшү менен колдоого алынган (5 жылдык орточо көрсөткүчтөн бир топ төмөн болгон 33 миллиард куб фут). Британиянын жылуулук бирдиктеринде (MMBtu) жаратылыш газынын баасы жуманы 4,2 пайыздык өсүш менен жапты.

Кара деңиздеги чыңалуу, жөнөтүлгөн айыл чарба товарлары көтөрүлүп жатат: буудайдын жаңы чокусу

Айыл чарба товарларында Кара деңиздеги логистикалык үзгүлтүктөр, АКШдагы түшүмдүүлүктүн кооптонуусу жана Кытайдагы жагымсыз аба ырайы баанын жогорулашына түрткү болду. Орусия менен Украинанын ортосундагы чыр-чатактар ​​Кара деңиз дан коридорун жана логистикалык инфраструктураны бутага алып, буудайдын баасынын кескин көтөрүлүшүнө алып келди. Чикагонун соода биржасында (CBOT) декабрь айындагы буудай келишими 2023-жылдын июлунан берки эң жогорку чегине жетип, бушель үчүн 790,3 центке жетти.

Күчтүү экспорттук суроо-талап АКШда өтө ысык жана үзгүлтүксүз жаан жүгөрү жана соя түшүмдүүлүгүн азайтышы мүмкүн деген кооптонуулардан улам бааларды колдоону улантты. Июлдун ортосунан бери Кытайдын айыл чарба борборлорунда эффективдүү болгон катуу ысык жана суу ташкындары да продукциянын сапатына тынчсызданууну күчөттү. жума сайын CBOT боюнча бушель баасы; Анда буудай 12,1 пайызга, жүгөрү 5,5 пайыз, соя 3,9 пайыз жана күрүч 2,5 пайызга өскөн.

Пахта рыногунда Кытайдын пахта өндүрүшүнүн 90 пайыздан ашыгын түзгөн Синьцзян-Уйгур автономиялуу районундагы кургакчылык жана жогорку температура түшүмдүн жоголушуна тынчсызданууну жаратып, баалар 3,5 пайызга жогорулады. Кофеге келсек, Бразилияда жыйноонун тездеши баага басым жасап жатканда, ICE лицензиясы бар арабика кофесинин запастарынын 1999-жылдан берки эң төмөнкү деңгээлге чейин төмөндөшү жоготууларды чектеп, кофе жуманы 3,1 пайыздык төмөндөө менен жапты. Өндүрүүчүлөр экспортко кайрылат деп күтүү менен канттын баасы 0,3 пайызга төмөндөдү, анткени Бразилиянын реалдуу долларга карата баасын жоготту.

Какао базарында митинг болду. Дүйнөнүн эң ири какао өндүрүүчүсү болгон Пил Сөөгүнүн Жээгинде 2026-2027-жылдардын негизги оруп-жыюу мезгили аба ырайынын жагымсыз шарттарынан жана айыл чарба иштерин жетишсиз тейлөөдөн улам 8-10 жумага кечиктирилиши мүмкүн деген кабар менен камсыздоо маселеси эң жогорку чегине жетти. Кот-д'Ивуарда жана Ганада күн нурунун жетишсиздигинен келип чыккан оору тобокелдигине кошумча катары, какао тоннага болгон баа жума сайын массалык түрдө 10,0 пайызга жогорулады.