Əmtəə bazarında FED zəlzələsi: qiymətli metallar azaldı, buğda zirvəyə qalxdı

Qlobal əmtəə bazarları, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) gələcək pul siyasəti addımları və mərkəzi Yaxın Şərqdə cərəyan edən geosiyasi proseslərin təsiri səbəbindən ötən həftə çox aktiv dövrü geridə qoyub. FED-in inflyasiya ilə mübarizədə “şahin” mövqeyini qoruyacağına dair gözləntilər qiymətli metallar üzərində ciddi təzyiq yaratsa da, Hörmüz boğazının yenidən ticarət keçidlərinə tam olaraq açıla biləcəyinə dair siqnallar neft qiymətlərində eniş tendensiyasına səbəb olub. Digər tərəfdən, Qara dənizdəki logistik risklər və qlobal kənd təsərrüfatı ərazilərindəki əlverişsiz hava şəraiti kənd təsərrüfatı mallarına güclü dəstək verdi.

Həftə ərzində Yaxın Şərqdə diplomatik və hərbi fəaliyyət əmtəə qiymətlərində aparıcı rol oynayıb. ABŞ-ın İrana qarşı yeni iqtisadi sanksiyalar tətbiq etməsi və regiondan təxliyə edilən diplomatlarını Yaxın Şərqdəki səfirliklərinə göndərməyə hazırlaşdığı xəbərləri geosiyasi risk mükafatını müəyyən qədər balanslaşdırmağa kömək etdi.

ABŞ-İran xəttində diplomatik əlaqələr və FED-in inflyasiya nəzarəti

İnvestorlar ABŞ və İran arasında diplomatik kanalların yenidən aktivləşə biləcəyi gözləntiləri ilə müsbət ssenarilərə diqqət yetirdilər. Bu nikbinliyi dəstəkləyən digər amil ABŞ-ın maliyyə naziriScott Bessentin açıqladığı İranı hədəf alan "iqtisadi istisna" əməliyyatı üçün dəqiq cədvəlin olmaması idi. Bununla belə, makroiqtisadi cəbhədən gələn məlumatlar bazarlarda bu rahatlığı məhdudlaşdırdı.

Fed-in ən həssas şəkildə izlədiyi inflyasiya göstəricilərindən biri olan şəxsi istehlak xərcləri (PCE) qiymət indeksi iyul ayında aylıq 0,2 faiz artaraq bazar gözləntilərini aşdı. İndeks illik bazda yüzdə 3,7 artarkən, qida və enerji məhsulları istisna olmaqla əsas PCE qiymət indeksində illik artım yüzdə 3,3 olaraq qeyd edildi. İnflyasiyanın FED-in uzunmüddətli 2 faizlik hədəfindən xeyli yuxarı olması pul siyasətinin sərtləşdirilməsi addımlarının davam edə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları artırıb.

Jackson Hole İqtisadi Siyasət Simpoziumunda FED sədri olaraq ilk dəfə podiuma çıxan Kevin Warsh, bazarlara açıq mesajlar verdi. İnflyasiya ilə mübarizəyə üstünlük verən Warsh, pul siyasətində şahin bir mövqe nümayiş etdirdi və yüzdə 2 inflyasiya hədəfinin uzadılması mümkün olmayan sabit bir prinsip olduğunu vurğuladı. Mövcud maliyyə şərtlərinin hələ kifayət qədər sıx olmadığını ifadə edən Uorşun açıqlamalarından sonra pul bazarlarında FED-in sentyabrdakı iclasında siyasət faizini 25 bənd artırma ehtimalı yüzdə 35-dən yüzdə 60-a yüksəldi. Dekabrda əlavə faiz artımı gözləntiləri də güclənib.

Bu inkişaflarla, siyasət faizinə qarşı ən həssas alətlərdən biri olan ABŞ-ın 2 illik istiqraz faizi, cümə günü 10 əsas bəndlik artımla yüzdə 4,35-ə çatdı. ABŞ-ın 10 illik istiqraz faizi həftəlik bazda 4,72 faiz səviyyəsində sabit qalarkən, dollar indeksi 0,9 faiz artaraq 99,7-yə yüksəldi.

Qiymətli metallarda satış təzyiqi: Qızılın yüksəliş seriyası başa çatır

Fed-in açıq-saçıq bəyanatları qiymətli metallar bazarında palladiumdan başqa bütün məhsullarda itkilərə səbəb olub. Həftənin ilk yarısında yüksəliş göstərən qızıl qiymətləri Kevin Uorşun çıxışından sonra kəskin satışlarla qarşılaşıb.

Həftənin ilk günlərində ABŞ Xəzinədarlığının uzunmüddətli istiqraz alışlarını artırma qərarının davam edən təsiri, zəif dollar və texniki alışların dəstəyi ilə qızılın unsiya qiyməti çərşənbə axşamı günü 4 min 696,8 dollara yüksələrək 14 Maydan bu yana ən yüksək səviyyəsini sınadı. Bu qiymətli metal fonduna davam edən maraq da yüksəldi. Avqustun 26-da başa çatan həftədə qızıl və digər qiymətli metal fondlarına 4,21 milyard dollar xalis daxilolma olub və bu rəqəm son 6 ayın ən yüksək səviyyəsi kimi qeydə alınıb.

Lakin, ABŞ-ın PCE məlumatları gözləntiləri aşdı və Fed-in növbəti şahin mesajları vəziyyəti dəyişdi. Qısamüddətli istiqraz faizlərinin yüksəlməsi və möhkəmlənən dollar indeksi faizsiz qızılın alternativ qiymətini artırdı və nəticədə kəskin satışlar oldu. Həftəni enişlə tamamlayan qızılın unsiya qiyməti bununla da üç həftəlik yüksəliş seriyasına son qoydu. Qiymətlər həftəlik olaraq unsiya əsasında araşdırıldığında; Palladium 5,3 faiz dəyər qazanarkən, gümüş 3,8 faiz, qızıl 3,2 faiz və platin 3,0 faiz dəyər itirib.

Tarif qeyri-müəyyənliyi və əsas metallarda səhmlərin hərəkəti

Əsas metallar tərəfində, ABŞ-ın mümkün mis tarifləri ilə bağlı qeyri-müəyyənliklər, Çindən tələb gözləntiləri və tədarük dinamikasında dəyişikliklər qarışıq kursla nəticələndi. ABŞ-ın 2027-ci ildən təmizlənmiş mis idxalına əlavə tariflər tətbiq edə biləcəyi ilə bağlı spekulyasiyalar metalların ABŞ anbarlarına keçməsinə və digər regionlardakı mövcud ehtiyatların azalmasına səbəb olur.

Həftə ərzində London Metal Birjasının (LME) anbarlarındakı 65 min 400 ton mis üçün verilən geri çəkilmə əmri ilə istifadəyə yararlı mis ehtiyatları təxminən 90 min tona qədər azaldı. Birjadankənar bazarda lirə qiymətləri həftəlik olaraq araşdırıldığında; Sink 1,2 faiz, qurğuşun 0,3 faiz və alüminium 0,3 faiz dəyər qazandığı halda, nikel və mis 1,9 faiz və 0,5 faiz azalıb.

Neft qiymətləri və temperaturun təbii qaza təsiri ilə bağlı Hörmüz boğazı nikbinliyi

Hörmüz boğazında gəmi hərəkəti ilə bağlı gözləntilər, ABŞ-İran diplomatik təmasları və qlobal tələb narahatlıqları neft bazarında həlledici olub. ABŞ-ın sanksiyalarına baxmayaraq diplomatik kanalların açıq saxlanılması neft üzrə geosiyasi risk mükafatını azaldıb. İran İnqilab Keşikçiləri Ordusunun sözçüsü briqada generalı Hüseyn Muhibbi Hörmüz boğazında Omanla danışıqlar zamanı boğaz gəlirlərinin bölüşdürülməsi də daxil olmaqla bir çox mövzuda razılıq əldə olunduğunu açıqlayıb. Muhibbinin boğazın açılmasının ABŞ-ın şərtləri qəbul etməsindən asılı olduğunu deməsi keçidlərin normallaşacağına dair gözləntiləri artırıb.

Digər tərəfdən ABŞ prezidentiDonald Tramp da Hörmüz boğazına nəzarətin tamamilə ABŞ-da olduğunu iddia edərək, İranla gərginliyin və mümkün müharibə vəziyyətinin çox yaxında bitəcəyini bildirib. FED-in faiz artırma ehtimalının qlobal iqtisadi artımı və enerji tələbini yavaşlatacağına dair narahatlıqlar da neft qiymətlərindəki enişi sürətləndirib. Bu inkişaflarla Brent markalı neftin barel qiyməti həftəlik bazda 4,8 faiz dəyər itirib.

Təbii qaz cəbhəsində ABŞ-da sentyabrın birinci yarısında temperaturun mövsümi normalardan yüksək olacağı ilə bağlı proqnozlar qiymətləri yüksəldib. Artım, isti havaların elektrik enerjisi istehsalında təbii qaz istifadəsini artıracağı gözləntiləri və ABŞ təbii qaz ehtiyatlarının 21 avqust həftəsində cəmi 15 milyard kub fut artması (5 illik orta göstəricidən xeyli aşağı olan 33 milyard kub fut) ilə dəstəkləndi. Britaniya istilik vahidlərində (MMBtu) təbii qazın qiyməti həftəni 4,2 faiz artımla bağladı.

Qara dənizdə Gərginlik Göndərilən Kənd Təsərrüfatı Malları yüksəlir: Buğdada Yeni Pik

Kənd təsərrüfatı mallarında, Qara dənizdə logistika pozğunluqları, ABŞ-da məhsuldarlıqla bağlı narahatlıqlar və Çində əlverişsiz hava şəraiti qiymətlərin yüksəlməsinə səbəb olub. Rusiya və Ukrayna arasındakı münaqişələr Qara dəniz taxıl dəhlizini və logistika infrastrukturunu hədəf alaraq buğda qiymətlərinin kəskin artmasına səbəb olub. Çikaqo Ticarət Birjasında (CBOT) dekabr ayı buğda müqaviləsi buşel üçün 790,3 sentə çataraq 2023-cü ilin iyul ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb.

ABŞ-da həddindən artıq istilərin və qeyri-müntəzəm yağışların qarğıdalı və soya məhsuldarlığını azalda biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən güclü ixrac tələbi qiymətləri dəstəkləməyə davam etdi. İyulun ortalarından etibarən Çinin kənd təsərrüfatı mərkəzlərində təsirli olan həddindən artıq istilər və daşqınlar məhsulun keyfiyyəti ilə bağlı narahatlıqları da artırıb. Həftəlik olaraq CBOT-da buşel üçün qiymətlər; Buğdada 12,1 faiz, qarğıdalda 5,5 faiz, soyada 3,9 faiz və düyüdə 2,5 faiz artım qeydə alınıb.

Pambıq bazarında, Çinin pambıq istehsalının 90 faizindən çoxunu təşkil edən Sincan-Uyğur Muxtar Bölgəsindəki quraqlıq və yüksək temperatur məhsul itkisi ilə bağlı narahatlıqları artırıb və qiymətləri 3,5 faiz artırıb. Qəhvəyə gəlincə, Braziliyada məhsul yığımının sürətlənməsi qiymətlərə təzyiq göstərərkən, ICE lisenziyalı arabica qəhvə ehtiyatlarının 1999-cu ildən bəri ən aşağı səviyyəyə enməsi itkiləri məhdudlaşdırdı və qəhvə həftəni yüzdə 3,1 azalma ilə bağladı. Braziliya realı dollar qarşısında dəyər itirdiyi üçün istehsalçıların ixraca üz tutacağı gözləntiləri ilə şəkər qiymətləri 0,3 faiz azalıb.

Kakao bazarında mitinq olub. Dünyanın ən böyük kakao istehsalçısı olan Fil Dişi Sahilində 2026-2027-ci illərin əsas məhsul mövsümünün əlverişsiz hava şəraiti və qeyri-kafi kənd təsərrüfatı baxımı səbəbindən 8-10 həftə gecikə biləcəyi xəbəri tədarüklə bağlı narahatlıqları pik həddə çatdırıb. Fil Dişi Sahili və Qanada qeyri-kafi günəş işığının yaratdığı xəstəlik risklərinə əlavə olaraq, kakaonun ton qiyməti həftəlik bazda kütləvi 10,0 faiz artıb.