Германиянын Финансы Гигантынан Критикалык эскертүү: Рыноктогу оптимизм морт болушу мүмкүн!

Дүйнөлүк рыноктордо запастар тарыхый туу чокусуна жетти жана борбордук банктар пайыздык чендерди жогорулатуу циклдеринин аягына чыкты деген күтүүлөр инвесторлор арасында оптимизмди туу чокусуна алып келди. Бирок, Германиянын эң ири каржы институттарынын бири болгон Deutsche Bank, учурдагы баа ойлогондой бекем негиздерге негизделбегенин жана анда олуттуу морттук бар экенин эскертти. Банк тарабынан даярдалган акыркы анализде, базарлар "кемчиликсиз сценарийди" сатып алганы баса белгиленген, бирок өсүш, инфляция же сунуш фронтунда бир аз четтөө бул кызгылт көрүнүштү жокко чыгарышы мүмкүн.

Deutsche Bankтан эки критикалык рынок сценарийи

<б> Дойче Банктын макростратеги тарабынан жазылган баалоо нотасындаГенри Аллен, тобокелдүү активдердин күчтүү көрсөткүчтөрү көңүл чордонунда болгон. Глобалдык биржа индекстеринин рекорддук деңгээлде кыймылдагандыгын белгилеген Аллен, пайыз базарларындагы катаал кадамдардын бүтүп калганын жана товар базарларында сунуш тараптагы тобокелдиктердин артта калганын жалпы кабыл алганын белгиледи. Учурдагы базар атмосферасын "Goldilocks" тең салмактуулугу менен мүнөздөгөн Аллен, бул абалдын туруктуу ырааттуулукту сунуш кылбаганын жана базарлардын баары кемчиликсиз боло турган келечекте баа түзөөрүн белгиледи.

Банктын аналитиктери учурдагы баланстарды бузууга мүмкүн болгон эки негизги сценарийди белгилешет. Биринчи сценарийге ылайык, эгерде экономикалык өсүш күтүлгөндөн күчтүү бойдон кала берсе, бул финансылык шарттарда ашыкча релаксацияга алып келиши мүмкүн. Бул жагдай инфляциялык басымдын сакталып калышына алып келиши мүмкүн жана борбордук банктарды пайыздык чендерди күтүлгөндөн дагы агрессивдүү жогорулатууга мажбур кылышы мүмкүн. Негизгиси, отчетто Bloomberg АКШнын каржы шарттары индекси жакында 1996-жылдан берки эң начар деңгээлге жеткени, бирок ага карабастан ири экономикалардагы инфляциянын деңгээли борбордук банктын максаттарынан жогору бойдон калууда.

Федендик пайыздык чендин күтүүлөрү жана рецессиядан эмес жөнгө салуу тобокелдиктери

Жарыяланган отчетто өзгөчөлөнгөн дагы бир маанилүү тема АКШнын Федералдык резерв системасынын (Fed) рыноктук күтүүлөрү болду. Инвесторлордун ФРден бир гана пайыздык чендин жогорулашын күткөнүн белгилеген Deutsche Bank, пайыздык циклдердин бир гана өсүү менен аякташынын тарыхта өтө сейрек учурагандыгын баса белгиледи.

Экинчи сценарий үстөлгө экономикалык өсүштүн басаңдашы мүмкүндүгүн келтирет. Стратег Генри Аллендин айтымында, өсүү темпинин мүмкүн болгон басаңдашы кооптуу активдерди колдогон учурдагы позитивдүү атмосфераны тез эле таркатышы мүмкүн. Банк кескин сатуу толкунун же рыноктордо кайра баалоону башынан өткөрүү үчүн экономиканын терең рецессияга кириши зарыл эмес деп билдирди. Бул жагдайга мисал катары 2015-2016-жылдардагы рыноктук оңдоолор жана 2022-жылдагы аюу базары мисал катары келтирилди.

Товар базарларындагы сунуштун шоктугу жана геосаясий тобокелдиктер

Дойче Банктын радарындагы дагы бир критикалык тобокелдик фактору - бул чийки зат рынокторунда мүмкүн болуучу сунуштар. Баяндамада Ормуз кысыгындагы геосаясий чыңалууга жана жабылуу коркунучуна карабастан мунай баасынын акыркы убакта жеткен эң жогорку деңгээлден төмөн кала алганы жана фьючерс базарларында төмөндөө тенденциясы байкалганы белгиленди.

Бирок, эксперттер дүйнөлүк жеткирүү чынжырларындагы же энергетикалык линиялардагы жаңы камсыздоо шоктугу базарлардагы учурдагы оптимисттик маанайды тез арада жок кылышы мүмкүн деп эскертишет. Мындай терс көрүнүштүн бир эле учурда акция жана облигация базарларында сатуу басымын жаратып, дүйнөлүк каржы системасына эки эселенген таасир тийгизиши мүмкүн экендиги белгиленди.