Nemis moliya gigantidan tanqidiy ogohlantirish: bozorlardagi optimizm mo'rt bo'lishi mumkin!

Jahon bozorlarida qimmatli qog'ozlar tarixiy cho'qqilarga erishganligi va markaziy banklarning foiz stavkasini oshirish tsiklining oxiriga yetganligi haqidagi taxminlar investorlar orasida optimizmni eng yuqori cho'qqigacha olib chiqdi. Biroq, Germaniyaning eng yirik moliyaviy institutlaridan biri Deutsche Bank joriy narxlar o'ylagandek mustahkam asoslarga asoslanmagani va u jiddiy zaiflikni o'z ichiga olishi haqida ogohlantirdi. Bank tomonidan tayyorlangan so'nggi tahlilda bozorlar "mukammal stsenariy"ni sotib olgani ta'kidlangan, biroq o'sish, inflyatsiya yoki taklif jabhasidagi eng kichik og'ish bu qizg'in rasmni o'zgartirishi mumkin.

Deutsche Bankdan ikkita muhim bozor stsenariysi

Deutsche Bank makrostrategiGenri Allen tomonidan yozilgan baholash eslatmasida xavfli aktivlarning kuchli ishlashi diqqat markazida bo'ldi. Global fond indekslarining rekord darajalarda harakat qilayotganini ifoda etgan Allen, foiz bozorlaridagi keskinlashtirish qadamlarining nihoyasiga yetganligi va tovar bozorlarida ta’minot tarafli risklarning ortda qolgani umumiy qabul qilinganligini ma’lum qildi. Joriy bozor atmosferasini "Goldilocks" balansi nuqtai nazaridan ta'riflagan Allen, bu holat doimiy barqarorlikni ta'minlamasligini va bozorlar kelajakda hamma narsa a'lo darajada bo'ladigan narxni belgilashini ta'kidladi.

Fed foiz stavkasini kutish va retsessiyadan tashqari tuzatish xavfi

E'lon qilingan hisobotda e'tiborga olingan yana bir muhim mavzu AQSh Federal zaxira tizimi (Fed) uchun bozor taxminlari edi. Investorlar Feddan faqat bitta foiz stavkasini oshirishni kutishlarini ta'kidlagan Deutsche Bank, foiz stavkalarining faqat bitta o'sish bilan yakunlanishi tarixan juda kam uchraydigan hodisa ekanligini ta'kidladi.

Ikkinchi stsenariy iqtisodiy o'sishning sekinlashishi ehtimolini jadvalga keltiradi. Strateg Genri Allenning so'zlariga ko'ra, o'sish sur'atlarining mumkin bo'lgan sekinlashishi xavfli aktivlarni qo'llab-quvvatlovchi mavjud ijobiy atmosferani tezda yo'q qilishi mumkin. Bankning ta'kidlashicha, bozorlarda keskin sotuv to'lqini yoki qayta narxlarni boshdan kechirish uchun iqtisodiyotning chuqur retsessiyaga kirishi shart emas. Bunday vaziyatga misol sifatida 2015-2016 yillardagi bozor tuzatishlari va 2022 yildagi ayiq bozori misol sifatida keltirildi.

Tovar bozorlaridagi taklif zarbasi va geosiyosiy risklar

Deutsche Bank radaridagi yana bir muhim xavf omili - bu tovar bozorlarida mumkin bo'lgan ta'minot zarbalari. Hisobotda qayd etilishicha, geosiyosiy keskinliklar va Hormuz bo‘g‘ozidagi yopilish xavfiga qaramay, neft narxi so‘nggi paytlarda erishilgan cho‘qqi darajasidan pastroqda qolishga muvaffaq bo‘lgan va fyuchers bozorlarida pasayish tendentsiyasi kuzatilgan.

Biroq, ekspertlar global ta'minot zanjirlari yoki energiya liniyalarida yangi ta'minot zarbasi bozorlardagi mavjud optimistik muhitni tezda tarqatib yuborishi mumkinligi haqida ogohlantirmoqda. Ta'kidlanishicha, bunday salbiy o‘zgarishlar bir vaqtning o‘zida qimmatli qog‘ozlar va obligatsiyalar bozorida sotish bosimini yuzaga keltirish orqali jahon moliya tizimiga ikki tomonlama zarba berishi mumkin.