Морган Стэнлиден Гигант Алтын Божомолу: 5 миң долларлык чектен аштыбы?

Дүйнөлүк каржы базарлары жакындан байкаган АКШда жайгашкан инвестициялык банк Morgan Stanley, алтын баасы боюнча күтүүлөрүн жаңылоо менен инвесторлорго маанилүү сигналдарды берди. Банк тарабынан даярдалган акыркы отчетто алтындын төртүнчү чейректе күтүлгөндөн бир топ кыска убакытта 4 миң 450 доллар/унция максатына жеткени баса белгиленди. Мындай тез өсүштөн кийин банк узак мөөнөттүү болжолун жогорулатып, 2027-жылы баалар 5 миң доллардан жогору көтөрүлүшү мүмкүн деп болжолдогон.

Morgan Stanley товардык аналитикиЭми Гоуэралтын базарындагы бул ылдамданууну баалоодо 4 миң 450 доллар максаттуу ашкандан кийин жаңы чокулардын эшигинин ачылганын белгиледи. Гоуэр 5 миң доллардан жогору деңгээлдердин 2027-жыл үчүн абдан күчтүү мүмкүнчүлүк болуп калганын айтканы менен, ал инвесторлорго бул өсүү тенденциясы боюнча рыноктогу туруксуздук жогору бойдон кала берерин эскертти.

Пайыздык чен күтүүлөрүнүн жана ETF суроо-талаптын күчтүү кайтарымы

Morgan Stanley аналитиктеринин айтымында, алтындын баасын көтөргөн эң маанилүү динамика АКШнын Федералдык резервдик системасынын (ФРС) пайыздык ченди көтөрүү процессине болгон күтүүлөрдүн алсырашы жана анын натыйжасында дүйнөлүк масштабда АКШ долларынын арзандашы болуп саналат. Бул жагдай корпоративдик жана жеке суроо-талапты кайра жандандырды, өзгөчө алтын менен камсыздалган биржада сатылуучу фонддорго (ETFs).

<б> Жылдын биринчи жарымында алсыз болгон ETFтерге болгон суроо-талап жай айларында жогору карай бурулду. Май жана июнь айларында жалпысынан 93 тонна агып чыккан алтын ETFs июль жана август айларында 70 тонналык күчтүү агып чыгууну башынан өткөрдү. Morgan Stanley экономисттери, ФРдин макроэкономикалык тең салмактуулуктарды эске алуу менен 2026-жылдын аягына чейин пайыздык чендерде эч кандай өзгөрүү болбойт деп болжолдошууда. Бул жагдай алтынга болгон пайыздык басымды узак убакытка чейин басаңдашы күтүлүүдө.

Борбордук банктардын резервдик жарышы жана Кытай-Польша кыймылы

Алтын рыногун түбүнөн колдоого алган дагы бир маанилүү элемент дүйнөлүк борбордук банктардын үзгүлтүксүз физикалык сатып алуулары болду. Morgan Stanley белгилегендей, борбордук банктар мүмкүн болгон баанын төмөндөшүн сатып алуу мүмкүнчүлүгү катары карап, резервдерин диверсификациялоо үчүн алтынга кайрылышат.

Бул процессте өзгөчө эки өлкө өзгөчөлөнүп турат. Дүйнөнүн эң чоң алтын керектөөчүлөрүнүн бири болгон Кытай жыл башынан бери коруна 60 тонна алтын кошуп, 2023-жылдан бери эң жогорку жылдык сатып алуу деңгээлине жетти. Европа тарабындаПольша82 тонналык чоң сатып алуу менен жалпы алтын корун632 тоннага жеткирди. Белгилүү болгондой, Польшанын Борбордук банкынын түпкү максаты резервдерди700 тоннага чейин көбөйтүү.

Алтынды реалдуу пайыздык чендерден жана финансылык тобокелдиктерден ажыратуу

Morgan Stanley отчетундагы эң таң калыштуу анализдердин бири алтындын салттуу каржылык корреляцияларды бузгандыгы болду. Сары металл узак мөөнөттүү реалдуу пайыздык чендер менен тарыхый байланышын үзүп, көз карандысыз баа жүрүм-турумун көрсөтө баштады. Август айынын башында узак мөөнөттүү облигациялардын пайыздык чендери горизонталдуу багытты карманса, алтындын баасы көтөрүлүүнү улантты.

Банктын талдоосуна ылайык, инвесторлор жогорку пайыздык чендердин өздөрүнө эмес, бул пайыздык чендердин артындагы структуралык финансылык тобокелдиктерге басым жасашат. Дүйнөлүк масштабда жогорку мамлекеттик карыздардын көбөйүшү, финансылык туруктуулук маселелери жана фиат валюталарынын мүмкүн болгон арзандашы алтынга коопсуз башпаанек катары тенденцияны күчөтүүдө. Кошумчалай кетсек, АКШнын Казыначылыгы облигацияларды кайра сатып алууну көбөйтүшү мүмкүн деген сигналдар алтындын баасын колдоого кошумча катализатор катары кызмат кылат.

Рыноктордогу акыркы абал: Алтын 4 миң 500 доллардан жогору

Келечектеги алтын базарлары бейшемби күнү АКШ облигацияларынын пайыздык чендеринин кескин төмөндөшүнөн улам өсүү тенденциясын улантты жана 4,500 доллар/унциянын критикалык деңгээлинен жогору жабылды. Comex биржаларында август айындагы фьючерстик алтын келишими 0,6 пайызга жогорулап, 4 миң 516,30 доллар/унция деңгээлине жетти. Ушул эле мезгилде август айындагы күмүш келишими 3,5 пайызга көрүнүктүү өсүү менен 68 026 доллар/унция деңгээлине көтөрүлгөн.

<б> Морган Стэнли ошондой эле кийинки мезгил үчүн тобокелдик факторлорун тизмектеди; Ал АКШдан келген инфляциянын жаңы маалыматтары, ФРдин расмий өкүлдөрүнүн билдирүүлөрү жана COMEX рыногундагы кыска позициялардын 2020-жылдын апрелинен бери эң төмөнкү деңгээлге жакын экендиги кыска мөөнөттүү келечекте алтынга болгон баанын жогорку туруксуздугуна алып келиши мүмкүн экенин эске салды.