Qlobal Bazarlarda Kritik Gözləmə: Bütün Gözlər Fed-in Faiz Qərarında və Makroiqtisadi Məlumatlardadır

Qlobal səhm bazarları ötən həftəni ABŞ-dan gələn kritik inflyasiya məlumatları və Yaxın Şərqdə mərkəzləşmiş geosiyasi risklərin kölgəsi altında qarışıq gedişatla tamamladı. Enerji xərclərinin artması inflyasiya narahatlığına səbəb olub və istiqraz faizlərini yüksəltsə də, investorların bütün diqqəti ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) gələn həftə açıqlayacağı pul siyasəti qərarları və gələcək dövr üçün proqnozlara yönəlib.

ABŞ İnflyasiyası və Fed-in Faiz Qərarından əvvəlki son vəziyyət

ABŞ-da açıqlanan makroiqtisadi məlumatlar ölkədə enerji ilə bağlı inflyasiya təzyiqlərinin təsirli olduğunu göstərdi. Enerji qiymətlərinin istehsalçı inflyasiyasına təsiri avqust ayında yenidən özünü göstərərkən, İstehlak Qiymətləri İndeksi (İQİ) avqust ayında bazar gözləntilərinə paralel olaraq aylıq 0,4 faiz, illik bazda isə 3,4 faiz artdı. Ərzaq və enerji məhsulları istisna edən əsas CPI aylıq 0,3 faizlə gözləntilərin üzərinə yüksəldi və illik bazda yüzdə 2,4 artdı. İllik baza inflyasiyanın 2021-ci ilin mart ayından bəri ən aşağı səviyyəyə enməsi dezinflyasiya prosesinin davam etdiyinə işarə etsə də, FED-in gələn həftə faiz artırma ehtimalı pul bazarlarında qiymətləşmədə yüzdə 90 səviyyəsinə yaxınlaşıb.

Bazar aktyorları FED prezidentiKevin Warshun verdiyi açıqlamaları və gələn həftə keçiriləcək FED toplantısından sonra bankın mövcud iqtisadi proqnozlarını yaxından izləyəcək. Digər tərəfdən, ABŞ Maliyyə Nazirliyinin likvidliyi dəstəkləmək üçün 10-20 illik istiqrazlarda 6 milyard dollara qədər geri alacağını açıqlaması, bazarın daha böyük bir hərəkət gözlədiyi üçün istiqraz faizlərindəki artımı dayandıra bilmədi. Həftə ərzində yüzdə 5 limitə əsaslanaraq 2023-cü ilin oktyabrından bəri ən yüksək səviyyəni sınaqdan keçirən ABŞ 10 illik istiqraz faizi həftəni təxminən 20 əsas bənd artımla yüzdə 4,97 ilə bağladı. Dollar indeksi isə ABŞ-dakı maliyyə narahatlıqları və yenin bahalaşması ilə bağlı faiz artımı gözləntilərinə baxmayaraq həftəni yüzdə 0,1 itki ilə 99,1 səviyyəsində tamamlayıb. Alternativ dəyəri artan qızılın unsiyası həftəlik bazda yüzdə 1,8 dəyər itirərək 4 min 349 dollara düşüb və üçüncü həftədir ki, enişini davam etdirir.

Süni İntellekt Küləyi və Qlobal Bazarlarda Geosiyasi Gərginlik

Texnologiya dünyasındakı inkişaflar həftənin ortalarına qədər fond bazarlarında risk iştahını canlı saxladı. Süni intellekt nəhəngi OpenAI bu günə qədər özünün ən təkmil modeli olan GPT-6 Astra-nı təqdim etdi. Şirkətdən verilən açıqlamada, məhdud istifadəçi təcrübəsinə təklif edilən bu modelin inkişaf etmiş kiber tutum və avtonom idarəetmə qabiliyyətinə malik olduğu bildirilib. İnsan müdaxiləsi olmadan mürəkkəb kompüter sistemlərini idarə edə, veb saytları dizayn edə və elektron cədvəlləri doldura bilən bu model yarımkeçirici sektoru üçün tələb proqnozlarını artıraraq texnologiya ehtiyatlarını dəstəklədi. Lakin həftənin son günlərində artan inflyasiya narahatlıqları bu optimizmi kölgədə qoyub və Nyu-York Birjasında S&P 500 indeksi 0,80 faiz, Nasdaq indeksi 0,66 faiz, Dow Jones indeksi isə 1,57 faiz dəyər itirib.

Geosiyasi cəbhədə Yaxın Şərqdəki hadisələr enerji bazarlarını istiqamətləndirməyə davam etdi. Neft tədarükünü təhdid edən hər bir inkişaf qiymətləri yuxarıya doğru tətikləsə də, İran və Körfəz ölkələrinin Hörmüz boğazından təhlükəsiz keçidi təmin edəcək aralıq razılaşmada irəliləyiş əldə etməsi xəbəri gərginliyi qismən azaldıb. Bu inkişafla neft qiymətlərində məhdud geriləmə müşahidə edilsə də, yüksək tendensiya qorunub və noyabr ayı üçün Brent markalı neft həftəlik 8,5 faiz dəyər qazanaraq 104,5 dollar/barel səviyyəsinə çatıb. ABŞ-da Miçiqan Universitetinin istehlakçı güvən indeksi sentyabrda gözləntilərin altında qalaraq47,8ə düşərkən, istehlakçıların qısamüddətli inflyasiya gözləməsi 4 faizdən 4,6ya yüksəldi. Ölkənin federal büdcə kəsiri avqustda ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 52 faiz azalaraq 167 milyard dollara düşüb.

Mərkəzi Bankın Avropa və Asiya bazarlarında baş verən küləkləri

Avropa tərəfində Avropa Mərkəzi Bankının (AMB) atdığı iyrənc addımlar və artan enerji qiymətləri bazarların istiqamətini müəyyən edib. ECB üç əsas siyasət faizini hər birini 25 bənd artırsa da, gözləntilər daxilində ECB sədri Christine Lagarde inflyasiyanın uzun müddət hədəflərin üzərində qala biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib. Avrozona iqtisadiyyatı ikinci rübdə yüzdə 0,6 artım qeyd edərkən, investor güvən indeksi sentyabr ayında ardıcıl beşinci ay artaraq 2022-ci ilin fevral ayından bu yana ən yüksək səviyyəyə çatdı. Almaniya tərəfində iyul ayında sənaye istehsalı yüzdə 1,1, ixrac isə yüzdə 0,8 azaldı. Almaniyada illik inflyasiya avqustda 2,9 faizə yüksələrək enerji xərclərinin artması səbəbindən son 2,5 ilin pik həddinə çatıb. Həftəlik olaraq İngiltərədə FTSE 100 indeksi 1,67 faiz, Almaniyada DAX indeksi 1,88 faiz və Fransada CAC 40 indeksi 1,20 faiz dəyər itirib, İtaliyada MIB 30 indeksi isə 0,79 faiz artıb.

Asiyada Yapon yeni Yaponiya Bankının (BoJ) gələn həftə keçiriləcək iclası ilə bağlı gözləntilər və hökumətin müdaxilələri səbəbindən dəyər qazanmağa davam etdi. Həftə ərzində son 7 ayın ən aşağı səviyyəsini 152,8də görən dollar/yen pariteti həftəni yüzdə 1,6 azalaraq153,5lə bağladı. BoJ-in gələn həftə siyasət faizini son 31 ilin ən yüksək səviyyəsi olan yüzdə 1-də daha 25 əsas bənd artıracağı dəqiqdir. Yaponiya iqtisadiyyatı ikinci rübdə yüzdə 1,4 böyüyərkən, cari əməliyyatlar balansı iyulda 2,99 trilyon yen profisit verdi. Çinin 2026-cı ilin avqust ayı üçün xarici ticarət profisiti gözləntilərə uyğun olaraq 119,09 milyard dollar oldu; İxrac illik 25 faiz, aylıq isə 28,2 faiz artıb. Regionda həftəlik bazda Cənubi Koreyanın Kospi indeksi 3,33 faiz, Honq-Konqun Hang Seng indeksi 3,30 faiz, Yaponiyanın Nikkei 225 indeksi 1,55 faiz, Çinin Şanxay kompozit indeksi isə 1,07 faiz dəyər itirib.

BIST 100 daxili bazarlarda yüksəlişdədir: Cari hesab balansında tarixi profisit

Daxili olaraq, Borsa İstanbul müsbət tendensiya izlədi və qlobal bazarlardan müsbət şəkildə fərqləndi. BIST 100 indeksi həftəlik bazda yüzdə 3,25 dəyər qazanaraq həftəni 14.467,25 bəndlə tamamladı. Türkiyə Respublikası Mərkəzi Bankı (TCMB) iclasında uçot dərəcəsini 37 faiz səviyyəsində sabit saxlayıb. Bir gecəlik borclanma faiz dərəcəsi40 faizdə, borclanma faiz dərəcəsi isə35,5 faizdə saxlanılıb. Qərar mətnində inflyasiyanın əsas tendensiyasının aylıq dalğalanmalara baxmayaraq azaldığı, lakin geosiyasi proseslərlə əlaqədar enerji qiymətlərinin yüksələn riski davam etdirdiyi vurğulanıb.

TCMB sədri Fatih Karahan Citibank Türkiye İnvestor Günündə etdiyi təqdimatda inflyasiyanın yavaşlamasının davam etdiyini təsdiqləyib. Xəzinə və Maliyyə Naziri Mehmet Şimşək, Orta Müddətli Proqram çərçivəsində verdiyi açıqlamalarda, Türkiyənin qeyri-qanuni maliyyə fəaliyyətləri, çirkli pulların yuyulması və sanksiyalardan yayınma cəhdləri ilə qətiyyətlə mübarizə apardığını bildirib. Digər tərəfdən, Türkiyənin cari hesabı iyul ayında 2025-ci ilin oktyabrından bəri ilk dəfə müsbətə dönərək 36 milyon dollarlıq müsbət saldo verdi. Turizm gəlirlərinin güclü seyri və xarici ticarət kəsirinin daralması bu inkişafda təsirli oldu. Dollar/TL məzənnəsi həftəlik bazda 0,2 faiz artaraq 48,5120 səviyyəsində bağlanıb.