Экономистердің көзі Орталық банкте: 2026 жылдың қыркүйегіндегі пайыздық мөлшерлеме шешімі мен жыл соңындағы күтулер нақтыланды

Түркия Республикасы Орталық банкінің (ЦБРТ) ақша-несие саясаты жолына қатысты нарықтық күтулер қалыптасуды жалғастыруда. Matriks News жүргізген, 2026 жылдың қыркүйек айындағы кездесуге, сондай-ақ 2026 және 2027 жылдың соңына арналған пайыздық және инфляция болжамдарын қамтитын кешенді сауалнама аяқталды. Қаржы әлемі жіті қадағалайтын сауалнамаға сәйкес, экономистер Орталық банктің қыркүйек айындағы жиналысында саясат мөлшерлемесін өзгеріссіз қалдырып, қазіргі деңгейін сақтайды деген пікірде.

Қыркүйектегі жиналыста пайыздық мөлшерлемелер тұрақты сақталады деп күтілуде

Matriks Haber сауалнамасына 7 шетелдік және 19 отандық 26 брокерлік фирма мен банк қатысты. 2026 жылғы қыркүйектегі MPC отырысына болжам жасаған 20 экономистің көпшілігі статус-кво сақталады деп болжайды. Қатысушылардың 18-і апталық репо мөлшерлемесі 37,00 пайыз деңгейінде тұрақты сақталады деп болжаса, тек 2 экономист саясат мөлшерлемесі 100 базистік тармаққа төмендейді және мөлшерлеме 36,00 пайызға дейін төмендейді деп күтеді.

Осы бағалауларға сәйкес қыркүйек айындағы саясат мөлшерлемесі бойынша орташа күту 37,00 пайыз, ал орташа күту 36,90 пайыз ретінде есептелді. Сауалнамадағы ең жоғары күту 37,00 пайыз деңгейінде шоғырланған болса, ең төменгі бағалау 36,00 пайыз болды. Екінші жағынан, қарыз алу және несиелендіру бойынша пайыздық мөлшерлемелер өзгермейді және дәліз 35,50 және 40,00 пайыз диапазонында сақталады деп күтілуде.

Пайыздарды қысқарту кестеде жылдың қалған бөлігінде

Сауалнамада 2026 жылдың қалған кезеңіне қатысты күтулер де қарастырылды. Қатысушылардың жылдың соңғы екі отырысына күткен медианасы пайыздық мөлшерлемені төмендету үдерісінің басталатыны болды. «Жылдың қалған бөлігінде пайыздық мөлшерлеменің қанша төмендеуін күтесіз?» Сұраққа жауап берген 12 экономисттің 10-ы екі кездесуде де жеңілдік жасалатынын болжаса, 2 қатысушы бір жиында пайыздық мөлшерлемелерді төмендету қадамы жасалатынын болжады. Сауалнамаға қатысқандардың арасында жыл соңына дейін пайыздық мөлшерлеме төмендемейді деп ойлаған экономист болған жоқ.

Экономистердің 2026 жылдың аяғында эталондық пайыздық мөлшерлемесі 35,00 пайыз деңгейінде қалды. Барлығы 21 экономист қатысқан бұл бөлімде бұрын 32,50-37,00 пайыз аралығында болған болжам жолағының 34,00-37,00 пайызға дейін тарылғаны байқалды. Сондай-ақ, "Сіз 2026 жылы күткен пайыздық мөлшерлеме қадамдарының бағыты өзгерді ме?" Сұраққа жауап берген 10 экономисттің 6-сы «жоқ», 4-і «иә» деп жауап берді.

Ұзақ мерзімді болжамдарда 2027 жылдың аяғындағы пайыздық мөлшерлеменің болжамы 27,00 пайыз деңгейінде тұрақты сақталды. Алайда келесі жылға арналған болжам диапазоны 25,00-29,00 пайыздық диапазоннан 20,00 пайыздан 31,00 пайызға дейін кеңейгені назар аударарлық. Алдағы 12 айдағы орташа пайыздық мөлшерлеме 30,00 пайыз деңгейінде белгіленді.

CBRT-тің жақын мерзімді жол картасы және өткен шешімдері

Орталық банк соңғы төрт MPC отырысында нарықтық күтулерге сәйкес әрекет етті, пайыздық мөлшерлемені 37,00 пайыз деңгейінде тұрақты ұстап тұрды және бір түнде несие беру мен қарыздық пайыздық мөлшерлемелерді өзгертпеді. Қаңтар айында банк 100 базистік тармақты төмендетуді жүзеге асырды, бұл нарықтың 150 базистік тармақты төмендету күтуінен төмен болды және пайыздық мөлшерлемені 38,00 пайыздан 37,00 пайызға дейін төмендетті.

Өткен жылдың сәуір айында пайыздық мөлшерлеменің 350 базистік тармаққа көтерілуіне қосымша, CBRT жалпы 5 жиналыста пайыздық мөлшерлемелерді төмендету туралы шешім қабылдады және жалпы алғанда саясат мөлшерлемесін 1,050 базистік тармаққа төмендетті. Осылайша, 2025 жылдың басында 45,00 пайызды құраған апталық репо мөлшерлемесі 38,00 пайызға дейін төмендеді.

10 қыркүйектегі MPC отырысынан кейін CBRT 2026 жылдың қалған бөлігінде,2026 жылдың 22 қазанында және 2026 жылдың 10 желтоқсанында тағы 2 маңызды кездесу өткізеді. 2027 жылдың бірінші жартыжылдығына банк анықтаған MPC күнтізбесі 2027 жылдың 21 қаңтары, 2027 жылдың 18 наурызы, 2027 жылдың 22 сәуірі және 2027 жылдың 10 маусымы деп жарияланды. Жылдың соңғы инфляция есебінің тұсаукесері 2026 жылдың 12 қарашасында өтеді. Соңғы инфляция есебінен кейін 2027 жылдың 12 тамызында C120B 2026 жылғы 23 тамызда қабылданған шешіммен бір апталық репо аукциондары қайта басталды.

Инфляция болжамдарының жоғарылауы

Сауалнама нәтижелері көрсеткендей, экономистердің инфляция майданындағы күтулеріне жоғары қарай қайта қараған. Қатысушылардың 2026 жылдың соңында ТБИ күтулері 29,00 пайыздан 29,50 пайызға дейін өсті. Жыл қорытындысы бойынша инфляцияның ең жоғары болжамы 30,40 пайызды құраса, ең төменгі болжам 28,00 пайызды құрады.

Сол сияқты, 2027 жылдың қорытындысы бойынша инфляция болжамы 22,00 пайыздан 23,00 пайызға дейін қайта қаралды. Осы кезеңдегі болжам диапазоны 15,00 пайыз бен 25,00 пайыз арасында болды. Экономистер ішкі сұраныстың бәсеңдеуі және қызмет көрсетудегі инфляцияның ішінара жақсаруы инфляция үдерісін қолдайтынын айтады; геосаяси тәуекелдерді және энергия бағасының ауытқуын инфляцияға қарсы негізгі қатер ретінде бағалауды жалғастыруда.