Орталық банктен пайыздық мөлшерлемені төмендету сигналы: Нарық сарапшылары маңызды күндерді жариялайды

Түркия Республикасының Орталық банкі (ЦБРТ) жылдың үшінші инфляция есебін халықпен бөлісті және ақша-несие саясаты туралы маңызды хабарламалар берді. Банк 2026 жылғы тұтынушылық бағалар индексін (ТБИ) 26 пайыздан жоғары болжамды жаңартты. CBRT президенті Фатих Караханосы баяндамада дизель, табиғи газ және энергия емес шикізат бағаларындағы өзгерістердің 2 тармақты жоғарылату бойынша ревизияда шешуші болғанын атап көрсетті. Карахан бұл жаңартуда ecel мобильді жүйесіне қатысты ережелер, азық-түлік инфляциясының жоғарылау үрдісі және басқарылатын баға өсімінің де белсенді рөл атқарғанын айтты. Инфляция есебінен кейін қаржы әлемі Орталық банктің пайыздық мөлшерлемені төмендету кестесіне назар аударды.

Ақша-несие саясатындағы қаржыландыру арнасының өзгеруі және бірінші пайызды төмендету сценарийлері

Инфляция туралы есептен кейін нарық сарапшылары тамаша бағалар ала бастады. Акбанктың бас экономисі Чагры Сарыкая Орталық банк берген хабарламалардың арасында талдау жасады. Сарыкая жыл соңындағы болжамдағы 2 баллдық ұлғаюдың ақша-несие саясаты тікелей бақылай алмайтын ұсыныс жағы факторларға байланысты болғанын, сондықтан шұғыл қатаңдатуға жауап берудің қажеті жоқ екенін айтты. Сұраныс жағдайында айқын әлсіреуі бар екеніне назар аударған Сарыкая 1 апталық қаржыландыруға көшуді қалыпқа келтіру қадамы ретінде қарастыру керектігін және мұның үзіліссіз жеңілдік процесінің басталатынын білдірмейтінін айтты. Осы деректерді ескере отырып, бас экономист 10 қыркүйектегі Ақша-несие саясаты комитетінің (MPC) отырысында олар тиімді қаржыландыру мөлшерлемесін 40 пайыздан 37 пайызға дейін төмендетуді ең күшті базалық сценарий ретінде көргенін және келесі қадамдар толығымен деректер ағынына байланысты болатынын атап өтті.

Іш Ятырымнан Hawk және Dove пікірі: қазан және желтоқсан айларына арналған болжамдар

CBRT президенті Фатих Караханның мәлімдемелерін «сұңқар» және «көгершін» реңктермен теңдестірілген ұстаным ретінде сипаттаған IS Investment қаржыландыру арнасындағы өзгерістер туралы күтулерімен бөлісті. Мекеме мэр Караханның апта сайынғы репоға оралу туралы сигналы 10 қыркүйектегі MPC отырысында нақты пайыздық мөлшерлеменің төмендеуіне жол ашуы мүмкін деп мәлімдеді. Ол Караханның «деректерге негізделген әрекетке» баса назар аударуы нарықтағы ерте жеңілдіктер туралы алаңдаушылықты жеңілдететінін айтты. IS Investment базалық сценарийіне сәйкес, егер күзде Ормуз бұғазы танкер тасымалы үшін ашылып, Brent маркалы мұнайдың баррелінің бағасы 80-85 доллар аралығында тұрақталса, қаржыландыру қазан және қараша айларында бірте-бірте апта сайынғы 37 пайыздық репо мөлшерлемесіне ауыстырылады. Мекеме пайыздық мөлшерлемені төмендетудің негізгі қадамы желтоқсандағы MPC отырысында 150 базистік тармақты төмендету арқылы жасалады деп болжайды.

Геосаяси тәуекелдер және мұнай бағасының инфляция жолына әсері

Gedik Investment және Kuveyt Türk Investment сарапшылары да жаһандық энергия бағасы мен геосаяси шиеленістердің инфляция мен пайыздық жолдағы маңызды рөлге назар аударды. Гедик Ятырымқазіргі жаһандық конъюнктурада қаржыландыруды апталық репоға ауыстыру қадамы қазан айына дейін кешіктірілуі мүмкін деп болжайды. Мекеме Орталық банктің сұраныстың бәсеңдегенін растауының және мұнай бағасының көтерілуіне қарамастан инфляциялық күтулердің нашарламауының босаңсу үрдісін қолдағанын және Brent маркалы мұнай 80 доллардың астында қалған жағдайда алғашқы қопсыту қадамының жасалатынын мәлімдеді.

Кувейт Түрік Ятырыминфляция болжамының жоғары қарай қайта қаралуының ішкі сұраныстан гөрі геосаяси тәуекелдер, импорттық шығындар және азық-түлік бағасына қысым жасау салдарынан болғанын атап өтті. Егер геосаяси тәуекелдер азайса, өтімділікті қалыпқа келтіру тамыз айының соңы мен қыркүйек айлары арасында апта сайынғы репоға көшуімен орын алуы мүмкін екенін айта отырып, мекеме жылдың соңғы екі отырысында (22 қазан және 10 желтоқсан) әрқайсысында 100 базистік тармақтың өлшенген жеңілдіктерін күтеді. Kuveyt Türk Yatırım 2026 жылдың аяғына арналған саясат мөлшерлемесі болжамын 35 пайыз деп жариялады.