Xitoy bank sektoridagi gigant qayta qurish: 54 milliard dollarlik kapitalni qo'llab-quvvatlash qanchalik etarli?

Pekin ma'muriyati iqtisodiy pasayish va ko'chmas mulk sektoridagi inqiroz bilan kurashayotgan moliyaviy tizimini qo'llab-quvvatlash uchun muhim qadam tashladi. Xitoy Moliya vazirligi6-sentabr kuni davlat banklari va sug‘urta kompaniyalarining kapital nisbatlarini mustahkamlash uchun jami 54 milliard dollarlik ulkan resurs transferini amalga oshirganini e’lon qildi. Sakkizta yirik davlat moliya instituti o'rtasida taqsimlangan bu qonning asosiy ulushi mamlakatning ikkita yirik davlat bankiga ajratildi. Bu chora moliya institutlariga ustuvor tarmoqlarni mablag‘ bilan ta’minlashni davom ettirish va balansidagi ishlamaydigan aktivlar bilan samaraliroq muomala qilish imkonini beradi.

54 milliard dollarning yirik moliyaviy tizimga ta'siri qanday bo'ladi?

Xitoy bank sektorining umumiy balans hajmi taxminan 74 trillion dollarga yetdi. Ushbu ulkan miqyosni hisobga olgan holda, 54 milliard dollarlik kapital kiritilishi umuman sektorga juda cheklangan ta'sir ko'rsatishi mumkinligi aytiladi. Aslini olganda, qaror e’lon qilingandan so‘ng birjada sotilayotgan Xitoy banklari aktsiyalarining qisqa muddatli pasayishi bozorlar bu qo‘llab-quvvatlashga “kiyinish muolajasi” sifatida qaraganini ko‘rsatdi. Mutaxassislarning ta'kidlashicha, e'lon qilingan resurs moliya tizimi duch keladigan barcha tizimli muammolarni bartaraf etish uchun etarli emas.

Ko'chmas mulk inqirozi va mahalliy hokimiyatlarning trillion qarz yuki

Xitoy iqtisodiyoti ustidagi eng katta qora bulutlar: Mahalliy hokimiyatlarning to'lanmaydigan qarzlari, ko'chmas mulk sektoridagi likvidlik inqirozi va kichik miqyosli mintaqaviy banklarning zaif tuzilmasi alohida ajralib turadi. Iyul oyidagi zaif iqtisodiy ma'lumotlar Pekin ma'muriyatining ushbu sohalardagi xavotirlarini yanada chuqurlashtirdi. Qarz olish shartlarining, ayniqsa, uy-joy sektorida keskin qattiqlashishi bozorda domino effektini yaratdi va yirik inqirozlarga olib keldi.

Morgan Stanleytahlilchilar tomonidan o'tkazilgan batafsil tadqiqotga ko'ra, 2019-2024 yillar oralig'ida Xitoyda taxminan84 trillion yuan (taxminan 12,2 trillion dollar)ga teng katta qarz yuki qayta tuzilgan yoki tugatilgan. Hisob-kitoblarga ko'ra, qarzlarning qariyb 60 foizi yomon hal qilingan. ma'lumki, mahalliy hukumatlarning moliyalashtirish vositalari (LGFV) hali ham 70 trillion yuanlik qarz yukini ko'taradi. Davlat banklari moliyaviy inqirozni oldini olish uchun ushbu qarzlarni doimiy ravishda yangilash va qayta tuzishga majbur.

Sektorda katta tozalash: banklar soni yarmiga kamaydi

Bu moliyaviy turbulentlik Xitoy bank sektorida tarixiy konsolidatsiya (birlashish) to‘lqinini olib keladi. Mamlakatning yirik davlat banklari moliyaviy tuzilmasi yomonlashgan tuman va qishloq banklarini birin-ketin o‘zlashtirmoqda. Ushbu agressiv birlashish jarayoni bilan 2019 yilda taxminan 4 ming bo'lgan faol banklar sonining 2026 yil oxiriga kelib 2 ming 300 tagacha kamayishi kutilmoqda. Bu holat Xitoy moliya tarixida noyob konsolidatsiya harakati sifatida qayd etilgan.

Foizlar chegaralarining torayishi va kelajakka umidlar

Sektorning rentabellik koeffitsientlari signallarni oshirishda davom etmoqda. Xitoy banklarining o‘rtacha sof foiz marjasi 2022-yildagi 2,1 punktdan 2025-yilda 1,4 punktgacha kamaydi. Foiz marjalarining bunday keskin pasayishi banklarning rentabelligini pasaytiradi va ularning yangi kreditlar ochish ishtahasini jiddiy cheklaydi. Iqtisodiyot rahbariyati kelgusi davrda banklar uchun kichikroq qo‘llab-quvvatlash paketlarini e’lon qilishni davom ettirishi kutilayotgan bo‘lsa-da, texnologiya va innovatsiyalarga yo‘naltirilgan strategik sektorlarga kredit oqimini rag‘batlantirish uchun bu qadamlarning o‘zi yetarli bo‘lmasligi taxmin qilinmoqda.