АҚШ-тың алып қарыз спиралы: соңғы ширек ғасырда мемлекеттік қарыз 7 есе өсті

Америка Құрама Штаттарының (АҚШ) экономикалық болашағына көлеңке түсіретін мемлекеттік қарыз соңғы ширек ғасырда жүзеге асырылған қаржы саясаты, жаһандық дағдарыстар мен әскери шығындардың арқасында тоқтаусыз өсу үрдісіне енді. АҚШ Қаржы министрлігінің деректерінен жиналған ақпаратқа сәйкес, елдің соңғы 25 жылда қатысқан соғыстары, орасан зор қорғаныс бюджеттері мен Ковид-19 індеті кезінде жүзеге асырылған қолдау пакеттері бюджет тапшылығын тарихи деңгейге дейін арттырып, қарыз ауыртпалығын еселеп арттырды.

Ширек ғасырлық қарыз марафоны: 5,8 триллион доллардан 40 триллион долларға дейін

2001 жылдың тамызында5,8 триллион доллар деңгейінде болған АҚШ-тың мемлекеттік қарызы сол күннен бастап қарқынды өсуде. Ауғанстан мен Ирак операциялары әкелген қосымша қорғаныс шығындарының және күшіне енген салықты азайтудың бірлескен әсерімен елдің қарыз қоры 2008 жылы алғаш рет 10 триллион доллар шегінен асып түсті. 2008 жылғы жаһандық қаржылық дағдарыстың салдарын жеңілдету үшін қабылданған ауқымды құтқару пакеттері де дағдарыстың өсуінде үлкен рөл атқарды.

Келесі жылдары өсу үрдісін жалғастырған қарыз ауыртпалығы 2017 жылы20 триллион долларға жетті. Бүкіл әлемге әсер еткен және жаһандық инфляцияны тудырған Ковид-19 індеті қарыз алу мөлшерлемесіне жаңа өлшем қосты. Пандемияның экономикалық залалының алдын алу үшін күшіне енген триллион долларлық қолдау пакеттерінің нәтижесінде елдің мемлекеттік қарызы 2022 жылдың басында 30 триллион доллар шегінен асып түсті. Эпидемиядан кейінгі кезеңде қорғаныс бюджеттері мен мемлекеттік шығыстардың ұлғаюы қарыз спиральының кеңеюін жалғастырды.

Жыл басында38,4 триллион долларда болған қарыздың жалпы сомасы 18 тамызда40 триллион 47 миллиард долларға жетті. Небәрі 4,5 жыл ғана қысқа мерзімде АҚШ-тың қарыздық жүктемесінің 30 триллион доллардан 40 триллион долларға дейін артуы қарыз алу мөлшерлемесінің тарихи үдеуін көрсетті. Осылайша, елдің мемлекеттік қарызы соңғы 25 жылда шамамен жеті есе өсті.

Бюджет тапшылығын тудыратын құрылымдық проблемалар және пайыздық мөлшерлеменің құлыпталуы

Экономистер қарыз ауыртпалығының бұл төтенше өсуін сипаттайды; Ол пайыздық шығындардың өсуі, халықтың қартаюына байланысты әлеуметтік қамсыздандыру шығындарының ұлғаюы, құрылымдық кіріс-шығыс теңгерімсіздігі, дағдарыс кезеңдерінде қолданылатын салықтарды кешенді қысқарту және ынталандыру сияқты көп деңгейлі себептерге негізделген. АҚШ Федералды резервтік жүйесінің (ФРЖ) инфляциямен күресу үшін пайыздық мөлшерлемелерді ұзақ уақыт бойы жоғары деңгейде ұстауы федералды үкіметтің өзі шығарған облигациялар үшін төлейтін пайыздық вексельді айтарлықтай арттырды.

Кең ауқымды салықтық қысқартулар мемлекеттік кірістерді тежегенімен, қорғаныс және әлеуметтік бағдарламалар шығыстарының үздіксіздігі құрылымдық бюджет тапшылығын тұрақты етті. Қазынашылық департаментінің соңғы бюджет деректеріне сәйкес, 2025 жылдың қазан айында басталған 2026 қаржы жылында федералды үкіметтің кірістері 3 пайызға, ал шығыстары 5 пайызға өсті. Бұл жағдай бюджет тапшылығының шілде айының соңындағы жағдай бойынша қаржы жылының алғашқы 10 айында 10 пайызға артуына себеп болды. Дәл осы кезеңде елдің мемлекеттік қарызының таза пайыздық шығысы1 триллион долларға жақындады.

ФРЖ деректері АҚШ-тың жалпы мемлекеттік қарызының жалпы ішкі өнімге (ЖІӨ) қатынасы 2020 жылдың екінші тоқсанында 132,7 пайызға жеткенін және 2023 жылдың бірінші тоқсанында 115,6 пайызға дейін төмендегенін көрсетеді. Биылғы жылдың бірінші тоқсанының соңындағы жағдай бойынша борыш DP-ге қатынасы -12 пайызды құрады. АҚШ-тың мемлекеттік қарызы тарихта алғаш рет 2012 жылы ел экономикасының жалпы көлемінен асып түсті.

Облигациялар нарығындағы шиеленіс және CRFB сыни ескертулері

АҚШ-та қазынашылық міндеттемелердің пайыздық мөлшерлемелері жоғары болып қалуда; Қарыздың артуымен қатар, жасанды интеллект инфрақұрылымына корпоративтік қарыз алудың қарқынды сұранысы, Иранмен геосаяси шиеленіс және мұнай бағасының өсуінен туындаған инфляциялық алаңдаушылық тиімді. Жаһандық қаржылық белгісіздік жағдайында инвесторлар американдық борыштық құралдар үшін жоғары тәуекелдік сыйлықақыларды талап етуде.

АҚШ президенті Дональд Трамп екінші рет қызметке кіріскеннен кейін біраз әлсіреген ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялардың пайыздық мөлшерлемелері Вашингтон мен Тегеран арасындағы шиеленістің шиеленісуіне қарай қайтадан көтеріле бастады және соңғы 20 жылдағы ең жоғары деңгейлерді сынады. Қысымға ұшыраған облигациялар нарығын жеңілдетуді қалайтын АҚШ Қаржы министрлігі сәрсенбіде ұзақ мерзімді облигацияларды қайта сатып алу операцияларының көлемін кем дегенде екі есе ұлғайтатынын мәлімдеді. Алайда экономистер бұл қадамның уақытша жеңілдік беретінін және бюджет тапшылығының жақын арада жабылатынының белгісі жоқ екенін баса айтады.

Жауапты федералды бюджет комитеті (CRFB) жасаған мәлімдемеде елдің мемлекеттік қарызы 5 айдан аз уақыт ішінде 1 триллион долларға өскені атап өтілді. CRFB президенті Майя МакГвинейс жалпы қарыз соңғы 10 жылда екі есе өскенін және 20 жылдан аз уақыт ішінде төрт есе өскенін мәлімдеді. АҚШ-тың қарыз ауыртпалығы 1981 жылы алғаш рет 1 триллион долларға жетуі үшін шамамен 200 жыл қажет болғанын еске салған МакГвинейс:

«Сол кезде президентРоналд Рейгантеледидар арқылы жұртшылыққа сөйлеген сөзінде: «Егер бізге ұлт ретінде ескерту керек болса, солай болсын» деген болатын. Американың негізі қаланғанына 250 жыл толуына орай біз тек қарыз пайызын төлеуге ғана жұмсап жатырмыз.»

МакГвинея мемлекеттік қарыз ел экономикасының көлемінен асып кеткенін және бюджет тапшылығының ЖІӨ-ге қатынасы талап етілетін деңгейден екі есеге артқанын мәлімдеді. Қарыздың тек қағаздағы деректер емес екеніне назар аударған МакГвинейс: "Бұл қарыз бүкіл экономикада сезіледі және халықтың қалтасында көрінеді. Неғұрлым көп қарыз алсақ, соғұрлым біз инфляцияны күшейтеміз, бюджеттегі басқа басымдықтарды алып тастаймыз және өзімізді ішкі және сыртқы күйзелістерге осал қалдырамыз. Американың қарызға алынбау міндеттемесі мұндай жаңа қарыздардың қаншалықты маңызды екенін бұдан әрі білмеуі керек. тұтқасы».